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第二章 货币时间价值 第二章 货币时间价值 学习目标 第一节 认识货币时间价值 第二节 货币时间价值的基本计算 第三节 货币时间价值计算中的特殊问题 学习目标 掌握复利终值与现值的计算; 掌握年金终值与年金现值的计算; 掌握利息率与计息期数的计算; 第一节 认识资金时间价值 一、对货币时间价值观念的认识 二、货币时间价值计算中的概念比较 一、对货币时间价值观念的认识 200年前,本杰明?富兰克林向波士顿捐献了1000英镑,该城市将其用于放贷收息增值活动。100年后,这笔投资增值的一部分用于继续再投资。200年后,人们用这笔增值的资金建立了富兰克林基金,以非常优惠的贷款方式帮助了许多医科学生,还盈余了300多万美元。200年间,美国平均年利率为5%,那么,富兰克林当初捐献的1000英镑何来这么大的威力? 一、对货币时间价值观念的认识 货币时间价值是指一定量资金在不同时点 上价值量的差额。资金在周转中随着时间推移 而增值,最能说明问题的就是现在的1元钱与 将来1元钱不相等。 一、对货币时间价值观念的认识 (1)货币时间价值产生的前提条件—商品 经济的高度发展和借贷关系的普遍存在。 (2)货币时间价值的根本源泉—资金在 周转过程中的价值增值。 一、对货币时间价值观念的认识 货币时间价值可用相对数和绝对数两种 形式表示。 绝对数——利息。 相对数——利率。它反映了社会平均资金利润率,是资金的机会成本, 也是使用资金的最低成本。 二、货币时间价值计算中的概念比较 1.现值、终值的含义 现值:未来某一时点上的一定量资金折算到现在的价值。P 终值:现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。F 二、货币时间价值计算中的概念比较 2.单利、复利的含义 单利:只对本金计息,而对每一期的应计利息部分不计息。 复利:本金利息均计息。 3.名义利率与实际利率 若不是一年计一次息,一年内多次计息 的,给出的年利率称名义利率,每年只复利 一次的年利率称实际利率。 第二节 货币时间价值的计算 一、复利终值与复利现值 二、年金终值与年金现值 一次性收付款项的现值与终值 一、复利终值与复利现值 ◆单利终值=现值×(1+i×n)F=P×(1+i×n) ◆练一练:某人将10000元存入银行,假设年利率为6%,单利计息,则5年后的本利和是多少? F=10000×(1+6%×5)=13000元 ◆单利现值=终值/(1+i×n)P= F/(1+i×n) ◆某人拟在三年后得到1000元,银行年利率为5%,单利计息,则该人现在应在银行存入多少钱? 一、复利终值与复利现值 【练习】(按复利计算) 1、某公司现在存入银行100万元,存期三年,年利率为8%,每年计息一次,则到期可以取出多少钱? 2、某企业购买一项设备,有两种方案: 方案一:一次性付款4000元; 方案二:首次付款2000元,2年后付款2200元。 设同期银行存款年利率为8%,问如何选择? 一、复利终值与复利现值 【练习】 3、假设有两家银行可向你贷款,一家银行的利率为12%,按月计息;另一家银行的利率为12.2%,按半年计息。哪家银行的利率条件更有吸引力? 年金:指一定时期内,每隔相同的时间,收入或支付相同金额的系列款项,用A表示。 年金的特点:连续性和等额性。与一次性收付款比较,年金不是一次性收付,而是多次收付,每次收付金额相等,而且在一定时期内是连续不断的,支付的时间间隔相等。 二、年金的终值和现值 A、普通年金:每期期末收款、付款的年金。 B、预付年金:每期期初收款、付款的年金。 二、年金的终值和现值 C、延期年金:在第二期或第二期以后收付的年金 D、永续年金:无限期 1.普通年金的计算 (1)普通年金的含义:凡收入和支出相等金额的款项,发生在每期期末的年金,也称后付年金。 (2)普通年金的终值: (3)普通年金的现值: 式中:FA表示年金终值,是各年年金的终值之和,(F/A,i,n,)表示年金终值系数。PA表示年金现值,是各年年金的现值之和,(P/A,i,n,)表示年金现值系数。 二、年金的终值和现值 例:某人每年年末存入银行1万元,共存10年,已知银行利率是2%,求终值。 答案:F=A×(F/A,i,n)=1×(F/A,2%,10)=10.95 (万元) 二、年金的终值和现值 例:某人现要出国,出国
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