第二章企业筹资管理.ppt

筹资管理 顾新连 第二章 筹 资 管 理 本章内容 企业筹资概述 筹资数量的预测 自有资金的筹集 借入资金的筹集 混合性筹资 §3-1 企业筹资概述 学习内容： 企业筹资的动机与原则 企业筹资渠道与筹资方式 企业筹资的类型 企业筹资的环境 学习要求： 了解企业筹资的动机与原则、筹资的类型、 企业筹资的环境 掌握企业筹资渠道与筹资方式 一、企业筹资的动机与原则 内容提示： 什么是“企业筹资”？ 企业为什么要筹资？ 企业在筹资时要遵循哪些原则？ 什么是“企业筹资”？ 企业筹资的动机 筹资动机也称为筹资目的。 归纳起来主要有： 新建筹资动机 扩张筹资动机 调整筹资动机 双重筹资动机 新建筹资动机是在企业新建时为满足正常生产经营活动所需的铺底资金而产生的筹资动机。 扩张筹资动机是企业因扩大生产经营规模或追加对外投资而产生的筹资动机。具有良好发展前景、处于成长时期的企业，通常会产生扩张筹资动机。 调整筹资动机是企业在不增减资本总额的条件下为了改变资本结构而形成的筹资动机。 双重筹资动机即企业既需要为扩大经营而增加长期资金又需要改变原有的资本结构。 例3-1：某企业新建，经核定资金，确定固定资产需要2000万元，存货1040万元，货币资金660万元，共计3700万元。筹建时实有资本金2380万元，向银行取得长期借款1320万元，共计3700万元。 例3-2：接例3-1，该企业根据扩大生产经营的需要，筹资900万元，其中长期借款180万元，吸收应付账款620万元，股东投入资本100万元；用以增添设备300万元，增加流动资金600万元，其他项目没有变动。 例3-3：接例3-2，该企业应付账款中有400万元到期，长期借款中有600万元到期，该企业决定向银行借入短期借款1000万元清偿到期债务。 企业筹资的原则 效益原则 合理原则 及时原则 适当原则 二、企业筹资渠道与筹资方式 内容提示： 什么是筹资渠道？ 什么是筹资方式？ 筹资渠道与筹资方式两者之间如何配合？ 1、筹资渠道 ——企业资金来源通道。解决资金从何而来？ ①?国家财政资金 ②?银行信贷资金 ③非银行金融机构资金 ④其它企业资金 ⑤居民个人资金 ⑥企业内部资金 ⑦境外资金 2、筹资方式 ——筹资的具体方法。解决如何筹资问题。 权益筹资：（1）吸收直接投资 　　　　　 （2）发行股票 　　　　　 （3）利用留存收益 负债筹资：（1）发行债券 　　　　　 （2）银行借款 　　　　　 （3）商业信用 　　　　　 （4）租赁 3、筹资渠道与筹资方式的配合 三、企业筹资的类型（企业资本的类型） 内容提示： 企业的全部资本或筹资可以分为哪些类型？ 从不同的角度分类： 按资本的产权关系 按资本的使用时间 按资本的来源 按是否借助于金融机构 1、按资本的产权关系 2、按资本的使用时间 3、按资本的来源 4、按是否借助于金融机构 直接筹资与间接筹资 ? 资金 信用工具 §3-2 资本需要量预测 学习内容： 资本需要量预测的基本依据 资本需要量预测的方法 因素分析法 销售百分比法（比率预测法） 资金习性预测法 学习要求： 了解因素分析法 掌握销售百分比法、资金习性预测法 一、资本需要量预测的基本依据 法律依据 注册资本的规定 企业负债限额的规定 企业经营规模依据 其他因素 利率的高低 对外投资状况 企业信用等 二、资本需要量预测的方法 因素分析法 销售百分比法 资金习性预测法 1、因素分析法（分析调整法） 含义：以有关资本项目上年度的实际需要量为基础，根据预测年度生产经营任务和加速资本周转的要求进行分析调整，预测资本需要量的方法。 预测公式： 例： 甲企业上年度资本实际平均占用量为2200万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5%，资本周转速度加快2%。 2、销售百分比法 含义：也叫比率预测法，是指以一定财务比率为基础，预测未来资金需要量的方法。 能用于预测的比率可能会很多，如存货周转率、应收账款周转率等，但最常用的是资金与销售额之间的比率。以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的方法，就是销售百分率法。 （1） 区分变动性项目（随销售收入变动而呈同比率变动的项目）和非变动性项目。 通常变动性项目有：货币资金、 应收账款、存货等流动性资产。非变动性项目有：固