第三章-资金的等额计算-2015.ppt

但丁·《神曲》与利息 第一层：异教徒（亚里士多德、柏拉图、荷马） 第二层：导演、演员 第七层：亵渎神灵者、好基友、“利息”（理由：违反自然法则）——现代经济学理论 逼死杨白劳的高利贷：欠黄世仁本金25块大洋（折合80斗谷子或1000斤谷子）、年利率3分即30%、年底利息7块5毛钱（折合24斗谷子或300斤谷子） 从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。 稀缺性！！！+信用货币制度 二、资金时间价值的度量 资金的时间价值是以一定量的资金在一定时期内的利息来度量的。 利息，I，是衡量资金时间价值的绝对尺度； 利息率(简称利率)，i，是衡量资金时间价值的相对尺度。 利率=利息/本金×100% 题外话：决定利率高低的因素 (1)利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。 (2)在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降。 (3)借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的波动。风险越大，借出方要求的利率也就越高。 (4)通货膨胀对利息的波动有直接影响。 (5)借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率也就高。 三、资金的等值 考虑时间因素后不同时点上数额不等的相关资金在一定利率条件下具有相等的价值（不同时间点上数额不同的资金可能具有相同的价值（效用）） 影响资金等值的因素有三个：金额多少；金额发生的时间；利率 在工程经济分析中，等值是一个十分重要的概念，它为我们提供了计算某一经济活动有效性或者进行方案比较、优选的可能性，因为在考虑资金时间价值的情况下，其不同时间发生的收入或支出是不能直接相加减的。而利用资金等值的概念，则可以把在不同时点发生的资金换算成同一时点的等值资金，然后再进行比较。 现代社会，房贷、车贷、助学金贷款，等等，都与资金的时间价值紧密相关 一、单利与复利 利息：是资本所有者出让资本的使用权而获取的收益，是因占有资金而支付的费用。 出让资本所有权之所以能获取收益，出于三个方面的原因： 一是通货膨胀。通货膨胀致使货币贬值 二是风险因素 三是由于资本在运动中的增殖 利率:是在规定时间内所支付的利息与本金之比. 一般分为年利率、月利率、日利率三种。 年利率常以百分数表示. 年利率、月利率和日利率之间的换算关系如下： 年利率＝月利率×12＝日利率×360 日利率＝月利率÷30＝年利率÷360 月利率＝年利率÷12＝日利率×30 必威体育精装版银行利率 题外：钱荒！！的本质 单利法是以本金为基数计算资金的利息，上期利息不计入本金之内，利息不再生息。 支付的利息与占用资金的时间、本金及利率呈正比。 I＝P×n×i F＝P× (1＋n×i) 式中：I——利息； F——本利和或终值； P——本金或现值； n——计息期数或存贷期限，即资金占用的时间； i——利率。 【案例】某储户将1000元存入银行五年，年利率为2.5%。求存款到期时的利息及本利和。 【解】所得利息为 1000元×5×2.5%＝125元 因利息税为20%，扣出后实得利息 125×（1－20%）＝100元 本利和 F=1000＋100＝1100元 复利法是单利法的对称，即经过一定期间，将本金所生利息即本利和作为下一期计算利息的本金，逐期滚算。 也就是通常所说的“利滚利”。 其计算公式如下： F=P× (1＋i)n 【案例】某工程投资需贷款10万元，年利率为2.5%，5年还清，求本利和。 【解】 F＝10×（1＋2.5%）5＝11.314（万元） I = 11.314－10＝1.314（万元） 单利结果： F ＝10×（1＋5 × 2.5%）＝11.25（万元） 关于公式： 资金的时值、现值、终值、年金及折现 1.时值（time value） 资金的时值:就是资金在其运动过程中处于某一时点上的价值。 2、现值（present value） :是指在计息周期开始时的金额，又称为初值，常用P来表示。 即在资金运动过程中，把未来一定时间收支的货币折算成计息周期开始时的数值。 3、终值（future value）是指一笔资金在若干个计息期末的价值，即整个计息期的本利和，也称为未来值。 常用Ｆ来表示。 4、年金（annual value）是指一定时期内每次等额收付的系列款项，通常记作A。 年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等。 5、折现（discou