第二章信用和利息理论.ppt

最初利率随着期限的延长逐步上升，而一定期限后，利率水平随期限延长而缓慢下降。 期限 回报率 隆起型 （一）预期假说理论 利率的期限结构差异是由人们对未来利率的预期差异造成的。 （二）市场分割理论 各种期限的证券市场是彼此分隔、相互独立的。由于各类市场参与者的目标不同，对长短期资金和有价证券的供求不同，决定了长短期利率之间的差异。 （三）流动性报酬理论 长期债券比短期债券面临更多的市场风险，流动性较差，为获取更高的回报，长期利率较高。 六、利率的作用： （一）利率在宏观经济中的作用： 调节社会资本供给量。 调节投资规模和投资结构。 调节社会总供求。 （二）利率在微观经济中的作用： 促进企业加强经济核算，提高经济效益。 引导人们的储蓄行为，形成合理的资产结构。 利率发挥作用的条件： 第一，市场化的利率决定机制。 第二，灵活的利率联动机制。 第三，适当的利率水平。 第四，合理的利率结构。 七、我国的利率市场化改革 （一）利率市场化的内涵： 1、利率水平的高低由金融市场供求关系所决定 2、利率的变化能调节资金供求，引导资金流向 3、中央银行成为市场利率调节的主体。 （二）推进利率市场化改革的必要性 1. 有利于发挥市场在配置资源中的作用。 2. 有利于体现金融机构在竞争性市场中的自主定价权。 3. 利率市场化可以反映客户的选择权。 4. 利率市场化可以反映差异性、多样性金融产品和服务的供求关系以及金融企业对风险的判断和定价。 5. 利率市场化反映了宏观调控的需要。 （三）我国利率市场化改革的进程 总体思路是：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化。 存、贷款利率市场化按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额”的顺序进行。 1. 银行间同业拆借市场利率先行放开。 2. 放开债券市场利率。 3. 存贷款利率的市场化 第一，境内外币利率市场化 第二，人民币贷款利率市场化 2004年10月29日起，人民银行决定不再设定金融机构人民币贷款利率上限。 2012年6月8日和7月6日，人民银行两度将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍、0.7倍。 经国务院批准，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。 取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。 取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。 第三，稳步推进人民币存款利率市场化 2004年10月29日起，人民银行允许人民币存款利率下浮。 2012年6月8日起，人民银行允许金融机构存款利率上浮为基准利率的1.1倍。 中国人民银行决定，自2014年11月22日起 ,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。 2015年3月1日起，金融机构存款利率浮动区间的上限扩大为基准利率的1.3倍。 中国人民银行决定，自2015年5月11日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。 人民银行决定，自2015年8月26日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调为4.6%；一年期存款基准利率下调为1.75%。同时，放开一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮动上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮动上限不变。 人民银行决定自2015年10月24日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%。 同时，对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，这标志着中国金融改革大提速，利率市场化完成。 （四）利率市场化改革的影响： 1. 有利于提高金融机构的自主定价能力，降低企业融资成本。 2. 促进金融机构转变经营模式，提升服务水平。 3. 有利于发展直接融资市场，促进社会融资的多元化。 4. 有利于促进金融支持实体经济发展、经济结构调整与转型升级。 复习思考题： 1.说明信用的含义与产生发展过程。 2.商业信用的局限性及规范发展的对策。 3.银行信用与国家信用的关系。 4.如何发挥民间信用的积极作用。 5.利率的决定因素及其作用。 6.论述利率市场化改革对商业银行的影响。 7.阐述西方利率决定理论的内容和特点。 8.如何理解利率的期限结构理论。 有效防范银行卡业务风险的措施： 第一，完善银行卡业务内控制度，提高制度的执行力。 第二，加强发卡环节风险管理，严把