第九章货币供求与均衡(简版).ppt

第九章 货币需求、货币供给与货币均衡 第一节 货币需求理论的发展 第二节 货币需求面面观 第三节 货币供给的控制机制 第四节 财政收支、国际收支与货币供给 第五节 货币均衡与市场均衡 第六节 我国对均衡境界的追求和理论探索（略） 第一节 货币需求理论的发展 货币需求理论主要研究三个问题： 一 人们持有货币的动机； 二 决定和影响货币需求的各种因素； 三 货币需求量变动对实际经济活动的影响。 货币需求理论是货币政策选择的理论依据。 第一节 货币需求理论的发展（续1） 一 马克思的货币需求理论（货币必要量理论）教P218 1 货币流通规律(以金币流通为假设条件） 含义： 公式: M=PT/V 2 纸币流通规律（在代用货币条件下） 含义： 公式:单位纸币代表的价值量=流通中金属货币必要量/纸币发行总量 3 金属货币流通规律与纸币流通规律的区别 4 简要评价 第一节 货币需求理论的发展（续2） 二 西方经济学家的几种货币需求理论 1 传统的货币数量说 教P219 （1）现金交易数量说——费雪方程式 MV=PT 若将交易方程式改为货币需求方程式，则为：M=PT/V=1/V*PT 主要观点：货币数量决定物价水平。 第一节 货币需求理论的发展（续3） （2）现金余额说——剑桥方程式： Md=KY 由于国民收入是实际产量或实际收入（以y表示）与物价水平的乘积，即Y=Py 公式改写为：Md=KPy 主要观点：设Y在短期内不变，K也不变，则P将随货币数量作同方向、同比例的变动。 （3）现金交易说和现金余额说的比较 教P219~ 第一节 货币需求理论的发展（续4） 2 凯恩斯的货币需求理论—流动性偏好理论 1）货币需求的三动机 交易和预防动机决定的货币需求取决于收入（正相关）； 投机动机的货币需求取决于利率（负相关）。 2）货币需求函数：M=M1+M2=L1(Y)+L2(r) 3）凯恩斯货币需求理论的政策意义 凯的基本论点是国家对经济进行直接干预和调节，采用货币政策和财政政策相结合，以解决失业和经济危机问题。 4）凯恩斯理论的缺陷： 第一节 货币需求理论的发展（续5） 3 后凯恩斯学派对货币需求理论的发展 教P221~ （1）鲍莫尔—托宾模型：平方根定律 M=Ky0.5r-0.5 结论：交易性和预防性货币需求在很大程度上也受利率变动的影响。 鲍莫尔修正后的货币需求函数： M=M1+M2=L1(Y,r)+L2(r) 总结：发展后的凯恩斯的货币需求理论是：货币需求是收入的正函数，是利率的反函数。 第一节 货币需求理论的发展（续6） （2）资产选择理论 教P222 托宾的资产选择理论的主要内容：用不确定性说明人们同时持有货币和债券的原因，用风险收益分析法作为对货币和债券在量上进行选择的依据，把货币需求者看成是在不确定条件下资产组合配置所引起的。从而形成资产选择的货币需求理论。解释了凯恩斯理论难以解释的货币与其他资产同时持有的现象。 第一节 货币需求理论的发展（续7） 4 弗里德曼的货币需求理论 教P223 （1）货币需求函数 M/P=f(Y,W, rm, rb, re,1/Pdp/dt,U) 影响货币需求的因素有三类： 收入水平、机会成本、效用。 （2）货币需求函数的特点 货币需求是稳定的，可预测的。 （3）弗里德曼的货币需求函数的政策意义 （4）弗里德曼货币需求理论与凯恩斯货币需求理论的不同 第一节 货币需求理论的发展（续8） 1）强调的侧重点不同。 2）在货币政策传导变量的选择上产生分歧。 3）制定货币政策的“规则”有所不同 第一节 货币需求理论的发展（续9） 归纳： 货币需求理论的发展脉络： 1. 货币需求理论中所考察的货币，是从金到摆脱金；从纸币到一切可称之为货币的金融资产；从不能带来收益的货币到可以带来收益的货币。 2. 宏观总量作为考察的出发点是费雪及其前人一贯的思路；开始于剑桥学派的思路则是把微观行为主体的持币动机作为考察货币需求的出发点。 3. 仅从宏观角度考察这一问题，那么纳入视野的就只是作为购买手段和支付手段的货币。考察角度转向微观，所需求的就不只是起流通职能的货币，还有起保存价值职能的货币。 4. 从 f（Y）发展为 f（Y，r），并不断纳入更多的自变量。 第一节 货币需求理论的发展（续10） 三 中国对货币需求的研究及应用 （一）几种有代表性的货币计量公式 1 经验数据法 教P224~ M=PQ/V，1：8，5，4 2 经济增长率计算法 教P 260 M’=Y’+P’ 3 微分法 目前实际使用的是对MV=PY两边同时取对数微分后形成的公式： Md’= P’+T’- V’ ? 4 比例法 Md’=Ky’ 四 货币需求是否一个确