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世联新政研究系列之六:加息对房地产市场的影响分析1
世联新政研究系列之六
加息对房地产市场的影响分析
深圳世联地产顾问股份有限公司
集团市场研究部
21/10/2010
特别声明
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问股份有限公司所有,如需引用和转载,需征得版权所有者的同意。
任何人使用本报告,视为同意以上声明。
1 背景:本次加息出台的背景
2 分析:加息影响楼市的逻辑
3 解读:本次加息的楼市影响
4 建议:本次加息的应对策略
1 背景:本次加息出台的背景
加息的作用诠释
•央行的货币政策操作工具,主要包括法定存款准备金率、存贷款利率和公开市场操作。
•加息,即通过利率手段影响资金借贷成本、调节市场中的货币供应量。在欧美等发达国家经济,利
率是调控经济的重要货币政策工具。由于我国经济对利率具有较大的弹性,因此加息对各行业的影
响也比较复杂。
•应对货币供应增速过快 •应对价格上行压力
包括资产和消费品价格
目的 影响
•改变当前的负利率局面 •稳定市场的通胀预期 物价 股市 楼市
加息的背景解读
本次加息的两大经济背景
人民币升值预期 通胀预期
当前面临的问题: 当前面临的问题:
•热钱流入规模加大 •消费品价格持续上涨
•出口企业面临生存问 •资产价格居高不下
题 •…
•…
当前国内面临巨大的人民币升值压力,急需放缓
节奏以避免经济出现大起大落
人民币升值预期使热钱加快流入:
2010年7、8、9月新增外汇占款分别为
1709.51 、2430、2896亿元。
背景:今年6月19日进一步推进人民币汇
率形成机制改革的政策,强化了人民币 人民币升值已事
关国内物价稳定
升值预期
、大量企业的生
死存亡和就业问
题,面临空前的
发达经济体推行宽松的货币政策,吸引
国际热钱流入。 升值压力。
背景:美元贬值预期
人民币升值幅度已达到出口企业能承受
的极限。
背景:目前已升值2.8% ,已临近大部分
企业3%的利润率水平
加息有助于缓解人民币延续升值预期
加息和人民币升值对国内经济都具有紧缩作用,加息以后,
为避免两种政策对经济造成的叠加效应,因此,会相对缓
解人民币延续升值的预期。
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