大股东行为系列之一大股东行为概述及第五讲其他股东行为报告.ppt

大股东行为之一：大股东行为概述 股城墙 2015.7.6 大股东行为概述 谁最想股价上涨？ 国资大股东想涨：一带一路，国改 民营大股东想涨 与大股东站在一起，会更安全。 完美的大股东行为 什么是完美的大股东行为？ 总市值=净利润乘以市盈率 假设市盈率不变，净利润越高，市值越高 假设净利润不变，市盈率越高，市值越高 市盈率对应讲故事，净利润对应基本面 结论：完美的大股东行为是故事与业绩并进。如康得新 大股东行为分类 定增 员工持股和股权激励 大股东增减持以及股权质押 引入战投 并购重组借壳 高送转 大股东想涨的行为分析 道明光学的大股东行为总结： 有定增，有高送转，有并购，有大股东股权质押，有大股东增持，有员工持股。 说明大股东想涨。但是现在很多大股东都想涨，关键是能不能涨。当然在牛市基本都能涨，但是熊市可不一定，所以公司的质地很重要，即大股东讲的故事要能够实现，也就是大股东不但想涨而且还要能涨。能涨的关键就在于公司的业绩。道明中报预计80%-130%的净利润增长率。 “大股东不想干了” 永大集团：10送18派10元，这是为什么，为了做高股价。做高股价为什么，为了闪人。 那些高大上的名字 百圆裤业改为跨境通 湘鄂情改为中科云网 多伦股份改为匹凸匹 江淮动力改为智慧农业 远东股份改为视觉中国 很多的企业改了名字，为什么，为了做高股价。 德棉股份，山东一家做棉花的，被借壳。改名字，资本运作，做高股价。与多伦股份是同一个实控人。 未来的机会在哪儿 兴业证券首席策略分析师张忆东的观点： 暴跌结束有望出现反弹，但并不意味重新进入到“疯牛”行情，相对确定性的是牛市。大节奏进入第二阶段——盘整市、个股分化行情。立足中期看此次“大尖顶”调整的性质，这是此轮长期牛市的中期调整，标志着牛市开始进入以震荡盘整行情为特征的第二阶段。 盘整市中需要精细化投资，哪些机会确定性更高？ （1）跌破增发价的个股； （2）跌破员工持股计划成本的个股； （3）并购重组，关注“折翼天使”——即前期并购重组失败的公司。 （4）稳增长和调结构的公约数行业，新能源汽车、充电桩、军工、风电设备、环保PPP、水务、城市地下综合管廊等等。 （5）国企改革主题。 （6）隐含预期收益率较高的分级A 份额。 总结 大股东想涨且能涨：包括大股东的资本运作行为和公司基本面的优良质地或困境反转。 大股东行为之五：其他股东行为 股城墙 2015.7.14 股权质押 简单说，用自己的股权做抵押，从券商借出钱来。期限一般是一年，根据约定可决定是否可以提前赎回。一般会按照当时质押时的股价的5-6折进行质押。 大股东不希望自己的股价下跌，券商也不希望股价下跌。在出现极端行情中，股价暴跌5-6折之后，大股东有强烈的维护股价的意愿。 股东增减持及股份解禁 股东增持： 股东减持：关键是减持给谁了(5%) 股份解禁：大股东股份解禁之前会有较强的做高股价的意愿，如日出东方，上半年至解禁日那一天，股价上涨幅度77%。 引入战投 上市公司引入战投的目的： 资金的支持 优质资产的支持 资源人脉的支持 海鸥卫浴定增引入战略投资者齐家网，获得电商资源。 并购重组 并购是为了快速扩大公司的规模。主要方式如成立并购产业基金等，爱尔眼科，大族激光，新文化等等 重组是为了整合公司的资源和资产，抛掉劣质资产，整合优质资产 高管变动 更换董事长 更换董秘 更换高管 更换业务主管 换上来的人是什么背景（如果有资本运作的背景最好）。2015.1.20，天成控股更换董事长。2015.1.9，金运激光董秘辞职。 公司的业务有多么重要（比如占主营收入的百分比） 总结 大股东有着诸多的行为来对股价进行影响，有强的刺激，也有弱的刺激。 如定增、员工持股计划、并购重组、引入战投、股权质押等行为皆为强刺激。 而其他的行为，比如一些小的利好，为弱刺激。 有强有弱，接连不断的频繁的出一系列的影响股价的消息为大股东强烈想涨的个股。 * * * 道明光学 山东金泰的大股东不想干了。国美电器的黄光裕可能在出狱之后移居国外，想要套现自己的资产，那么就要做高股价。 * *