5章 筹资方式.ppt

第五章 筹资方式 第一节 投入资本筹资 第二节 发行普通股筹资 第三节 发行债券筹资 第四节 长期借款筹资 第五节 流动负债筹资 第六节 租赁筹资 第七节 混合性筹资 第一节 投入资本筹资 一、投入资本的种类 二、非现金投资的估价 资产评估的方法： 重置成本： 是指现今购建一项全新的功能相同资产所需支出的最低金额。 重置成本法： 是现时条件下被评估资产全新状态的重置成本减去该项资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，估算资产价值的方法。 二、非现金投资的估价 收益现值法： 是将评估对象剩余寿命期间每年（或每月）的预期收益，用适当的贴现率进行贴现，累加得出评估基准日的现值，以此估算资产价值的方法。 投入资本筹资的优缺点 第二节 发行普通股筹资 股票： 是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。 股东权利： 1、资产受益 2、公司重大决策 3、选择管理者 根据股东的权利和义务分类： （一）普通股和优先股 普通股： 是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票。我国目前只有普通股，无优先股。 普通股和优先股的区别:(权利方面) （三）按发行对象和上市地区的分类 三、《公司法》对发行股票的要求 四、股票发行的推销方式 委托承销方式 包销与代销方式对发行公司的风险 五、股票发行价格的确定 我国《公司法》规定： 六、股票上市 股票上市的不利之处： 七、普通股筹资的优缺点 第三节 发行债券筹资 (二)发行主体不同：国债、金融债券、工商企业债券 (三)是否记名：记名债券、无记名债券 (四)是否浮动：浮动利率债券、固定利率债券 （五）是否可转换：可转换债券、不可转换债券 第五节 流动负债筹资 一、银行短期借款 银行短期借款： 又银行流动资金借款，是企业为解决短期资金需求而向银行申请借入的款项，是筹集短期资金的重要方式。 二、商业信用 例:某企业按2／10, n／30的条件购进一批商品，商品价款为100元，企业放弃现今折扣，在信用期付款，求机会成本。 放弃折扣成本率 = 2% ×360÷[(1 -2% )×(30 - 10 )]×100% = 36.7% 三、短期融资券 租赁筹资 长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。 　A.利息能节税 B.筹资弹性大 C.筹资费用大 D.债务利息高 　　答案：B 答案：C 某企业需借入资金300 000元。由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）。 A． 300 000元 B． 36 000元 C． 375 000元 D． 336 000元 参考书目 1.Fundamentals of Financial Management 尤金·F·布里格姆 乔尔·F·休斯敦 著 中信出版社 2002年 2.《资本之城》凯斯纳 著 万丹 译 中信出版社 2004年 3.《财务管理》 陆正飞 主编 东北财经大学出版社 2001.8 4.《公司财务学》第三版 齐寅峰 著 经济科学出版社 2002.8 相关网站 1. http:// 今日财会在线 2. 财务经济网 3. 华尔街日报 4. / 美国证券管理委员会 自测题 返回 自测题答案 返回 自测题 返回 商业信用筹资最大优越性在于（ ）。 A． 不负担成本 B． 期限较短 C． 容易取得 D． 是一种短期融资形式 自测题答案 返回 习题 返回 下列各项中，不属于商业信用的是（）。 A． 应付工资 B． 应付账款 C． 应付票据 D． 预收货款 习题 返回 案例分析 返回 华为技术有限公司成立于1988年，从事通信网络技术与产品的研究、开发、生产与销售，专门为电信运营商提供光网络、固定网、移动网和增值业务领域的网络解决方案，是中国电信市场的主要供应商之一，并已成功进入全球电信市场。2002年，华为的销售额为220亿元人民币，目前有员工22000多人。 华为在全球建立了30多个分支机构，在美国达拉斯、印度班加罗尔、瑞典斯德尔摩、俄罗斯莫斯科以及中国北京、上海等地建立了研究所。华为产品已经进入德国、西班牙、巴西、俄罗斯、埃及、泰国、新加坡、韩国等40多个国家。 案例分析 返回 历经短短十余载，华为从一个年销售额只有几十万元的交换机经销商发展成为一家年收入达317亿元（2003年）的通信巨人，堪称通信业的奇迹。和大多数依靠上市实现跨越式发展的企业不同，华为实现这一目标并