衍生工具第2章宋凌峰.ppt

17 解释平仓的含义，买的卖，卖的买。并说明要注意保证金水平的变化，如果没平仓要及时追加保证金，否则会被强制平仓 说明交易所限的是投机持仓，引入套保持仓的概念 * 交割标的 1、符合《中华人民共和国国家标准 平板玻璃》（GB 11614-2009）的5mm无色透明平板玻璃（不大于2m×2.44m）一等品。 几个关键点：5mm、无色透明、一等品、尺寸 替代交割品：4mm，无升帖水 其他型号厚度的玻璃：可根据玻璃厂商公告信息选择相应的规格、品级、厚度等，涉及价差的，由双方自行协商、结算。 2、基准地：华东汽车板交货价 3、包装要求：裸包，木箱等其它包装涉及的费用额外加 * 保证金 * 持仓限制 * 套保申请 郑商所玻璃期货行情（2013-2-22） * 郑商所玻璃期货（305）走势（2013-2-22） * 郑商所玻璃期货（305）交易明细（2013-2-22） * * 仓单注册 交易所指定的玻璃厂库：直接用必威体育精装版玻璃期货结算价格的100%货款或130%的银行保函向交易所申请注册标准仓单； 其他企业：按双方商定的现货价格向厂库提交100%资金，由厂库按前款方式向交易所申请注册仓单； 厂库最迟应当在交割月第7个交易日下午3点前提出注册申请； 交易所批准后形成玻璃交割用仓单； 拿到保值仓单。 * 交割库升贴水设置 玻璃因为区域性市场，为此价差波动非常剧烈。 * 交割库升贴水设置 思考题 沙河市某玻璃厂库要求郑商所降低贴水幅度。为什么沙河市提出这项要求？郑商所如何回复？ * * * * * * * * * * 16 Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright ? John C. Hull 2012 Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright ? John C. Hull 2012 Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright ? John C. Hull 2012 Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright ? John C. Hull 2012 Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright ? John C. Hull 2012 Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright ? John C. Hull 2012 Options, Futures, and Other Derivatives, 8th Edition, Copyright ? John C. Hull 2012 Chapter 2Mechanics of Futures Markets * 期货合约 Available on a wide range of assets Exchange traded Specifications need to be defined: What can be delivered, Where it can be delivered, When it can be delivered Settled daily * 期货与现货价格的收敛(Figure 2.1, page 26) * Time Time (a) (b) Futures Price Futures Price Spot Price Spot Price 保证金 A margin is cash or marketable securities deposited by an investor with his or her broker The balance in the margin account is adjusted to reflect daily settlement Margins minimize the possibility of a loss through a default on a contract * Example of a Futures Trade (29) An investor takes a long position in 2 December gold futures contracts on June 5 contract size is 100 oz. futures p