2010年7月真题+解析(二).pdf

FPSB 唯一授权的网络培训机构 咨询热线：400-886-8833 2010 年7 月金融理财师 （AFPTM ）资格认证考试 金融理财基础 （二） 1. 已知一年到期的国库券名义收益率为4.2%，通货膨胀率为 3%，市场对某资产所要 求的风险溢价为 4% ，那么真实无风险收益率和市场对该资产的必要收益率分别为 （ ）。（答案取最接近值） A ．1.17%，8.2% B ．4.2% ，4% C ．1.17%，11.2% D ．3%，7.2% 答案：A 解析：国库券收益率为4.2%——名义无风险收益率 通货膨胀率为 3%——预期的通货膨胀率 风险溢价为 4%——风险溢价 必要收益率=名义无风险收益率+风险溢价 =真实无风险收益率+通货膨胀率+风险溢价 所以，真实无风险收益率=4.2%-3%= 1.2% 必要收益率=4.2%+4%=8.2% 2. 下列属于由非系统风险造成证券价格变化的是 （ ）。 A ．次贷危机引发全球经济震荡，中国银行业股票价格纷纷下跌 B ．受某日降低交易印花税的利好影响，次日煤炭股全部大涨 C ．某日，市场传闻中国电信业重组方案已确定，受此影响，涉及的几家运营商的 股票纷纷大涨 D ．某日，受欧美股市大跌影响，国内A 股股票价格普遍下跌 答案：C 解析：系统风险 （不可分散风险）：是指由于某种全局性的因素而对所有证券收益 都产生作用的风险。例：利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。 非系统风险 （可分散风险）：是因个别上市公司特殊情况造成的风险。例：公司财 务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。 A 、B 、D 属于系统风险造成的证券价格的变化，对所有证券价格都会造成影响。 3. 如果以变异系数为判断标准，那么，在下列四种资产中，哪一种资产表现最好? （ ） 资产 预期收益率 收益率的标准差 ① 8 ％ 9 ％ ② 15％ 14％ ③ 25 ％ 20 ％ ④ 6 ％ 4 ％ A ．① B ．② C ．③ D ．④ 答案：D 解析：变异系数的含义是单位预期收益率所承担的风险，计算公式为变异系数 CV= 标准差/预期收益率= σ/E(R) 资产①：CV=9%/8%=112.50% 《金融理财基础 （二）》 第 1 页 （共 26 页） FPSB 唯一授权的网络培训机构 咨询热线：400-886-8833 资产②：CV=14%/15%=93.33% 资产③：CV=20%/25%=80.00% 资产④：CV=4%/6%=66.67% 其中资产④的变异系数最小，获得单位收益率承担的风险最小，所以资产④表现最 好。 4. 孙先生打算用以下两种资产构造资产组合： 资产 预期收益率 标准差 1 年