货币供求与均衡.ppt

弗里德曼在货币需求函数的设计中考虑了这样一些因素：第一，财富的总额，用收入，尤其是用持久性收入来代替，它们与货币需求成正比；第二，持有货币与持有其他资产的预期收益率或报酬率之间的差距，其他资产的收益率相对越高，人们持有货币的意愿越弱，因此，货币需求与这个差距大小成反比。 前人研究的基础上，弗里德曼继续探索人们持有货币的原因。但与凯恩斯不同的是，弗里德曼不再分析人们持有货币的动机，而是笼统地认为，影响其他资产需求的因素也必然影响货币需求。于是，弗里德曼提出了如下货币需求模型： 从与凯恩斯货币需求理论比较看弗里德曼的主要观点 1、弗里德曼把许多资产都视作货币的替代物 2、弗里德曼将货币与商品视作相互替代品 3、弗里德曼认为利率变动对货币需求影响极小 4、弗里德曼认为货币需求函数具有稳定性 5、弗里德曼指出，货币流通速度是可以准确预测的 在货币政策方面，弗里德曼为首的货币学派推论，经济动荡的原因在于货币当局反复无常地变动货币增长率。因此，当发生货币供求的失衡而导致经济动荡时，货币当局只要坚持稳定货币增长率的政策，失衡即可消除，生产又可恢复到长期稳定增长的水平（所以货币学派特别强调管好货币的重要性，请大家注意，如果货币需求不稳定，像凯恩斯讲到的存在流动性陷阱，则光靠变动货币供应量的货币政策效果就不行了）。 弗里德曼认为货币数量论并不是关于产量、货币收入或物价水平的理论，而是货币需求的理论，即货币需求是由何种因素决定的理论。因此，弗里德曼对货币数量论的重新表述就是从货币需求入手的。 弗里德曼将货币看作是资产的一种形式，用消费者的需求和选择理论来分析人们对货币的需求。消费选择理论认为，消费者在选择消费品时，须考虑三类因素：收入，这构成预算约束；商品价格以及替代品和互补品的价格；消费者的偏好。 弗里德曼在对美国1892-1960年历年的统计资料进行大量研究的基础上，用最小二乘法计算出：lga=-3．003，b=1．394，c=-0．155，相关系数为0．99。货币需求的利率弹性极小这一发现，对现代货币数量论具有非常重要的意义。 弗里德曼认为，货币数量说并不需要假定的固定不变的常数，而只需要强调它们的稳定性。货币需求函数及其稳定的结论，为弗里德曼强调货币最重要这一命题准备了理论前提。 恒久收入：一个人所拥有的各种财富在长期内获得的收入流量。 ◎恒久收入等于过去收入加上现在和未来已知的收入之和,若以年度为权数加权平均,则相当于年度平均值。 人力财富----个人获得收入的能力,包括一切先天和后天的才能与技术。 ◎人力财富转化为现实收入的条件是就业。 ◎人力财富带来的收入是不稳定的。 非人力财富----总财富中扣除人力财富的部分,主 要指物质性财富。 ◎非人力财富同样具有获得收入的能力。 ◎非人力财富带来的收入具有相对稳定性。 对现代货币数量论的评价 强调财富效应，强调货币需求的财富限制，强调货币量与收入流量的直接关系，这是现代货币数量论的一个重要特点。但是把这种作用夸大到无与伦比的地步，则是一种偏激、一种失误。其实质是弗里德曼主张经济自由化提供一种理论依据。 从理论的角度讲，弗里德曼强调货币唯一重要，是以否定货币与其他资产的替代效应为依据的。 货币供给形成的主体是中央银行和商业银行（包括接受活期存款的金融机构），即存款货币银行系统。 两个主体各自创造相应的货币：中央银行创造现金，商业银行创造存款货币。 银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件：一是实行完全的信用货币流通；二是实行比例存款准备金制度；三是广泛采用非现金货币结算方式。 在这三个条件下，货币供给的过程可分为两个环节：一是由中央银行提供的基础货币；二是商业银行创造的存款货币。在这两个环节中，银行存款是货币供给量中最大的组成部分，但商业银行创造存款货币的基础是中央银行提供的基础货币，并且在创造过程中始终受制于中央银行，因此，中央银行在整个货币供给过程中始终居于核心地位。 中国货币供应量全球第一的反思 李迅雷 2010-09-21 17:23:06 评论()条 随时随地看新闻今年第二季度，中国的GDP规模超过日本成为全球第二，于是大家就开始计算中国GDP规模超过美国的时间，保守的估计到2030年超过美国，乐观的估计2020年即超过美国。本人认为GDP超过美国恐怕不需要10年时间，因为我们的GDP统计有很大的遗漏，很多服务消费都没有纳入到统计范围内，既然现在大家都认同居民收入被大幅低估，那么消费同样被大幅低估。中国的汽车销量全球第一，中国的游客遍布全球，中国居民的奢侈品消费（包括在海外购买奢侈品）肯定也是全球第一；中国的商店普遍在晚上九点后打烊，中国人在晚上创造的GDP远远超过美国。 不过，大家恐怕还没有太注意的一个现象是，我们的