与化解路径研究.PDF

2015 年第11 期 39 基于复杂网络技术的银行业担保圈风险传染机理 及化解路径研究 山东银监局担保圈风险研究课题组1 摘要： “新常态”下担保圈已经成为实体经济风险向银行领域传递的重要渠道，是银行信 贷资产质量劣化的“重灾区”，迫切需要理论界和实务界深度研析。本文首先基于监管部门长 期积累的客户授信和担保信息，运用有向遍历算法绘制担保圈图谱，解决防范化解的信息瓶颈； 其次，创造性提出以担保圈风险传染的直接代偿驱动机制和防御情绪驱动机制辨析风险传染路 径，并引入复杂网络技术构建担保圈风险传染模型，寻找担保圈风险扩散的影响因素和阻断蔓 延的方法；再次，利用熵值法建立担保圈风险定量测度模型，选取三个典型担保圈进行了化解 实践；最后，提出政策建议。本文的研究成果为担保圈风险识别、防范和化解提供了可靠的量 化依据，具有较强的理论价值和实践意义。 关键词：复杂网络技术；担保圈风险；传染机理；化解路径 一、引言 担保是维护债权人权利、缓释违约风险的重要保障机制，在企业抵押资产不足的背景下得 到了广泛应用。担保机制自身具有明显的顺周期性：在经济上行期，互保、联保贷款作为融资 机制的创新得到广泛推广，随着经济的繁荣逐步扩张为担保圈，实现了圈内企业的集体增信， 有助于突破企业融资难的制约瓶颈，一定程度上促进了银行与企业的互利共赢；但当经济增长 减速时，这种激进的融资方式反而会虚化担保效果，对风险传导起到了 “加速器”的作用，导 致个体违约风险向整个担保圈传导，由点及面，威胁区域经济稳定。随着宏观经济进入 “新常 态”，在增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期 “三期叠加”的复杂背景下， 经济发展中潜藏的结构性矛盾和深层次矛盾浮现，各类风险因素沿着担保链条在担保圈内加速 1 课题组组长：刘悦芹；课题组成员：赵滨、吕苏越、路冰、张秀民、李文欣、李皓敏、张芳。作者感 谢匿名审稿人的意见，文责自负。 基于复杂网络技术的银行业担保圈风险传染机理及化解路径研究 总第 期 40 47 传递和放大，担保圈本身也由原来的 “互助集团”异化为 “违约联盟”，成为银行信贷资产质 量劣化的 “重灾区”。 面对担保圈风险高发的局面，政府部门、银行业金融机构以及涉圈企业一直在寻找有效的 风险破解和阻断方法，并在部分担保圈化解上取得一定的成效，积累了丰富的经验；但是受宏 观环境、区域经济、企业效益、配套政策等多方面因素的制约，担保圈风险化解工作依然艰巨。 从目前实践中的具体情况看，主要存在三方面瓶颈的制约。一是概貌不清。“担保圈”实质上 是由众多简单的一对一“有向”担保关系交织串联形成的复杂信用联合体，由链成环、由环结圈、 由圈织网，形成多结构并存与糅合的复合形态。由于债权债务关系复杂隐蔽，各家银行对担保 圈贷款认定标准不统一，信息不对称现象尤为突出，严重制约了防范、识别与拆解。二是风险 不明。由于担保圈风险化解往往面临着紧迫的形势压力，同时圈内风险因素交织叠加、错综复 杂，实践中难以对担保圈具体特征、传染路径、风险因素深入评估，常因风险低估而错失拆解 良机，因风险高估而浪费拆解成本，或因难以判断风险脉络而束手无策。三是阻断不力。担保 圈涉及企业较多，关系复杂，精准定位担保圈的核心风险因素和薄弱环节是对风险进行有效切 断和控制的关键。实践中由于难以摸清传染路径和关键节点，难以准确把握风险传染路径，使 化解政策与实际脱节，化解措施难以落地，最终造成协调不力、资源浪费和处置延误。 近年来担保圈信贷风险引起了社会各界的普遍关注，日益成为理论界、实务界研究的焦点。 由于我国与西方国家在经济政治制度、信贷文化等诸多方面存在不同，使得融资担保方面的理 论研究也有明显差异。总体来看，多数西方发达国家已经建立了较为完备的社会信用体系，法 律机制比较完善，资金融通的渠道比较畅通，企业的对外担保行为也相对理性。在这一背景下， 外国融资担保理论多倾向于分析担保体系在完善贷款合约、防控信贷风险中发挥的积极作用， 如Stigli