第三章 债券-债券与股票的比较.pdf

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券市场基础知识 第三章 债券 知识点：债券与股票的比较 ● 定义： 债券与股票有相同点也有不同点 ● 详细描述： （一）债券与股票的相同点 1、债券与股票都属于有价证券。 2、债券与股票都是筹措资金的手段 3、债券与股票收益率相互影响 （二）债券与股票的区别 1、权利不同。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间的经济 关系是债权债务关系，债券持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权 参与公司的经营决策。股票是所有权凭证，股票所有者是发行股票公司的股 东，股东一般拥有表决权。 2、目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债 ，不是资本金；发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金 列入公司资本。发行债券的经济主体很多，中央政府、地方政府、金融机构 、公司企业等一般都可以发行债券，但能发行股票的经济主体只有股份有限 公司。 3、期限不同。债券一般有规定的偿还期，股票是一种无期证券，但是 ，股票持有者可以通过市场转让收回投资资金。 4、收益不同。债券通常有规定的票面利率，可获得固定的利息。股票 的股息红利不固定，一般视公司经营情况而定。 5、风险不同。股票风险较大，债券风险相对小。债券利息是公司的固 定支出，属于费用范围；股票的股息红利是公司利润的一部分，公司有盈利 才能支付，而且支付顺序列在债券利息支付和纳税之后。 例题： 1.下列关于债券的表述不正确的有[ ]。 A.债券和股票两者的收益率相互影响 B.公司破产时,债券清偿顺序在股票之前 C.债券持有者可参与发行公司重大事项的事议和表决 D.在二级市场上,由于债券利率固定,期限固定,市场价格也相对稳定 正确答案：C 解析：不是所有债券持有者都可参与发行公司重大事项的事议和表决。 2.债券和股票的主要区别是（）。 A.权利不同 B.目的不同 C.期限不同 D.收益不同 正确答案：A,B,C,D 解析：债券和股票的主要区别在于权利不同、目的不同、期限不同、收益不 同和风险不同。 3.关于股票与债券，以下说法正确的是（）。 A.债券与股票都属于有价证券 B.债券与股票都是筹措资金的手段 C.债券与股票的收益率相互影响 D.股票和债券的目的相同 正确答案：A,B,C 解析：股票和债券的目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公 司的负债，不是资本金。发行股票是股份公司创立和增加资本的需要，筹措 的资金列入公司资本。 4.如果市场是有效的，则债券的平均收益率和股票的平均收益率（   ）。 A.大体保持相等的关系 B.保持相反的关系 C.大体保持相对稳定的关系 D.两者没有任何关系 正确答案：C 解析：这是因为，在市场规律作用下，证券市场上一种融资手段收益率的变 动，会引起另一种融资手段收益率发生同向变动 5.以下几种金融资产的风险按从低到高的顺序为（   ）。 A.公司债券、国债、股票 B.国债、公司债券、股票 C.股票、公司债券、国债 D.国债、股票、公司债券 正确答案：B 解析：债券由于有固定利息，所以风险比股票小，而国债由于信用最高，因 此风险最低 6.股票是一种（    ）凭证。 A.所有权 B.债权 C.财产直接支配处置权 D.法人产权 正确答案：A 解析：股票代表的是出资人对股份公司的所有权，因此不是债权债务凭证 ；具有财产直接支配权的是物权；法人产权表现为对公司财产的实际控制权 ，保证公司资产不论由谁投资，一旦形成公司资产投入运营，其产权就归公 司，而原来的投资者就与现实资产的运营脱离了关系 7.债券持有者可以参与公司经营管理。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：债券是债权凭证，持有者只可按期获取利息及到期收回本金，无权参 与公司经营决策 8.公司发行债券所筹措的资金是公司的资本金。 A.正确 B.错误 正确答案：B 解析：债券它属于公司的负债，股票属于资本金 9.股份有限公司可以通过发行股票筹措资金，所筹集的资本属于借入资本。 A.正确 B.错误