近代中国官利与股票投资者.pdf

： 星 4卷第3 … … … … … … … … 近代 中国官利与股票投资者 朱海城，浙江金融职业学院，浙江杭州 310018 … 一 。 ‘一 ‘- _ ． ’一 … ’ ‘一 一 。 。一 一 ’ 。一 一 ’ 。一 ‘… ‘一 一 ’’一 … ’ ’一 ’ … … ’一 ‘… … … … ‘一 ’ ’一 … 一 ‘ ‘一 ’ ’一 ‘ ‘一 ’ 。一 ‘’一 。 。一 … ‘ ‘一 ’ ’一 ‘… 。一 ‘’一 ’ ‘ 。 。 。 摘要：官利是有中国特色的股息，官利及其必付原则保证 了近代股票投资者的投资收益水平不低于传统投资 项 目，也使近代华商股票集股权与债权于一体，是股非股，是债非债，其性质介乎股票与债券之间。又由 于近代官利的变动，近代华商股票还呈现出债转股的变化特点。 关键词：股票；官利；投资者 ； 作者简介：朱海城(1973一)，男，河南信阳人，经济学博士，浙江金融职业学院讲师，上海高校都市文化E研究 ： 院特约研究员，研究方向为金融制度、金融文化。 收稿 日期 ：2010-03．12 · · … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … … o - · … o · - … … … … … … … … … · 中图分类号：F831．9 文献标识码：A 文章编号：1671-7023(2010)03-0107-06 在近代 中国华商股票 中大多含有一种特别 清末官督商办企业纷纷效仿轮船招商局 ，企业 的股息——官利 。所谓官利 ，就是股本利息 ，又 章程 中均有 “官利 ”相关规定 ，如 1876年 ，开平 称 “官息”，也称 “股利”、“股息”、“正息”或 “额 煤矿章程 中规定 ：“第一年总 以煤铁见着后十 息”“正利 ”]】 ，与 “余利 ”、“红利 ”对应 称 二月为期 ，即将每 年所得 利 息 ，先提 官利一 呼 。官利与西方股份制企业实行的股息视利润 分” ；1882年 ，上海机器织布局章程 中规定 ： 多少而定 的分配方式有着 明显 的不 同，它通 常 “股本宜提 官利 ，今集股 四十万两 ，官利照禀定 在股票发行之前 ，便 已在华商股份制企业 章程 章程周年一分起息”儿 。实际上 ，不仅仅是在 中载 明，更 接 近 于 中国 的传 统 投 资分 配 方 清末 ，其后 中国的华商股份制企业股票莫不实 式 。 行官利 ，诚如近代著名会计专家潘序伦所言 ： 关于官利 的研究 ，散见于近代 中国公司制 “我 国旧习商人营业 ，於 其 出资 ，不论决算盈 度 、工业史研究 的论著 中 ¨ 。也有学者对 官 亏 ，每年必计算额定之利息 ，名 日官利或 日股 利产生 的原 因、官利制度及其利弊进行 了深入 息 ，列入开支项下 。故我 国公司会计 中除股利 探讨 ¨-16715][6]。观察 以上学者 的研究，不难发 科 目外 ，另有股息或官利科 目。照发股息之后 ， 现 ，这些研究多站在股份制企业 的角度 ，或从传