投资银行的案例分析.doc

案例分析：国美股权之争 国美股权争夺战，这场由创始人、职业经理人、战略投资者三方引发的利益博弈，已经成为中国商企的一个经典案例。2010年之夏，中国最大的家电零售企业国美内部，陡然爆发了一场股权之争——为公司的“控制权”而战！一方是身获商业重罪、被判14年刑期的国美电器创始人黄光裕，及其家族；一方是临危受命的国美董事局主席陈晓，及其团队。两大阵营，外加强硬的国际资本贝恩介入，已然形成三方势力。具体时间：2010年8月5日，国美在港交所发布公告，对黄光裕进行法律起诉，针对其于08年1、2月前后回购公司股份中违反公司董事信托责任及信任行为要求赔偿。 一、背景介绍： 黄光裕和国美 黄光裕出生于1969年5月9日。 1986年，黄氏兄弟先卖服装，后来改卖进口电器。 1987年1月1日，“国美电器店”的招牌正式挂出。黄氏兄弟决定走“坚持零售， HYPERLINK /view/288456.htm \t _blank 薄利多销”的经营策略 1991年，黄光裕在《北京晚报》中缝打起“买电器，到国美”的标语，每周刊登电器的价格。很少的广告投入为国美吸引来了大量顾客，黄氏兄弟的电器店生意蒸蒸日上。黄光裕乘胜追击，陆续开了多家门店，“国豪”、“亚华”、“恒基”。 1992年，黄光裕在北京地区初步进行连锁经营，将他旗下所持有的几家店铺统一命名为“国美电器”，就此形成了 HYPERLINK /view/2279245.htm \t _blank 连锁经营模式的雏形。 1993年，国美电器 HYPERLINK /view/72556.htm \t _blank 连锁店发展至五六家。但因为经营理念的不同，黄氏兄弟产生分歧，被迫分家，黄光裕分得了“国美”这块牌子和几十万元现金。24岁的黄光裕开始一心一意建造他的家电零售王国，并从此开始以惊人的速度书写他和国美的财富神话：1993年，黄光裕的小门面变成了一家大型电器 HYPERLINK /view/262620.htm \t _blank 商城；1995年，国美电器商城从一家变成了10家；1999年国美从北京走向全国。同年，创办了总资产约50亿元的鹏润投资有限公司，进行资本运作。2001年12月，国美在12个城市共拥有49家 HYPERLINK /view/2459784.htm \t _blank 直营连锁店及33家加盟连锁店，总资产达到5亿元。 2003年资产达到18亿元，在胡润百富榜上排名第27位。 2004年6月鹏润 HYPERLINK /view/579650.htm \t _blank 集团以83亿港元的价格，收购其22个城市94家国美门店资产的65%股权。国美实现以借壳方式在香港上市，黄光裕资产突破百亿元，成为中国首富。 2004年12月，国美电器直营门店达200家，并准备向海外进军。 2005年 黄氏兄弟投资20亿元打造国美家电工业园 2006年 黄氏兄弟因一批总额13亿元的违法违规贷款在鹏润和新恒基之间密切流动，最终流向境外，被公安部正式立案调查，但均未受到公安部门拘押。 同年，北京鹏泰投资有限公司收购北京中关村科技发展(控股)股份有限公司 2007年 国美先后收购 HYPERLINK /view/362427.htm \t _blank 永乐电器、大中电器 2008年 黄光裕以430亿元问鼎内地首富 2008年11月 黄光裕因涉嫌操纵市场被拘。 2009年1月18日 黄光裕辞去国美电器董事职务,他作为国美主席的身份同时自动终止。 2010年4月22日 HYPERLINK /view/3101454.htm \t _blank 黄光裕案在北京市第二中级人民法院公开审理 2010年5月18日??黄光裕案在北京市第二中级法院一审判决，法院认定黄光裕犯非法经营罪、内幕交易罪、单位行贿罪，三罪并罚，决定执行有期徒刑14年，罚金6亿元，没收财产2亿元。 内幕交易、泄露内幕信息罪 (一)黄光裕作为北京中关村科技发展(控股)股份有限公司的实际控制人、董事，于2007年4月至2007年6月28日间，利用职务便利，在拟将中关村上市公司与北京鹏泰投资有限公司进行资产置换事项中，决定并指令他人于2007年4月27日至6月27日间，使用其实际控制交易的6人的股票账户，累计购入“中关村股票976万余股，至6月28日公告日时，6个股票账户的账面收益额为人民币348万余元。 (二) 2007年7、8月至2008年5月7日间，黄在拟以中关村上市公司收购北京鹏润地产控股有限公司全部股权进行重组事项中，决定并指令他人于2007年8月13日至9月28日间，使用其实际控制交易的79人的股票账户，累计购入“中关村”股票1.04亿余股，至2008年5月7日公告日时，79个股票账户的账面收益额为人民币3.06亿余