挥斥方遒,把握新兴脉搏.PDF

[table_page] 基金研究报告 [table_subject] 2015 年12 月28 日 证券研究报告—新发基金点评报告 挥斥方遒，把握新兴脉搏 ——广发新兴产业点评报告 [table_research] 分析师李真 ◎投资要点： 执业证书编号S0890513110002 电话021 基金简介。广发新兴产业（002124 ）是一只混合型基金，将于2015 邮箱lizhen@ 年 1 月4 日发行。该基金由李巍与王小松共同管理。 研究助理郭寅 基金经理过往业绩：本文将对基金经理李巍进行重点分析。根据公告显 电话 021 示，基金经理李巍隶属三只基金：广发制造业精选、广发主题领先和广发策略 邮箱 guoyin@ 优选的基金经理，但因广发策略优选为李巍与其他基金经理共同管理，因此我 销售服务电话 们将重点分析由李巍独立管理的两只基金——广发制造业精选和广发主题领 021 先。其中广发制造业精选的任职期收益率为 168.8%，在同类 （偏股混合型基 相关研究报告 金）、同期基金中收益率排名为 29/340 ，广发主题领先的任职期收益率为 97.5% ，同类 （灵活配臵型基金）、同期基金收益率排名为42/184 ，分别排在 [table_product] 前五分之一和前四分之一的位臵。 基金经理优势：①依靠择股能力穿越牛熊。在2011 年年底之前任职的 主动管理型偏股型基金经理共有83 位，仅 18 位基金经理所管理的基金收益 率能够在2012 年、2013 年、2014 年及2015 年（截至 12 月21 日）各年度 都能保持在上游水平，我们测算了这18 位基金经理的任职期平均年化收益率， 其中，李巍的任职期年化收益率为 25.70%，在 18 位基金经理中排名第 4 ， 在83 位基金经理中排名第 5。我们认为这主要是因为李巍拥有良好的择股能 力，从前文的数据中可以看出，李巍的择股能力在各期都能处于行业前列，并 且他所管理的基金收益率贡献度大部分都来自于择股。②小盘股风格获取收 益。自2013 年以来，整体市场风格较为偏向成长股：2013 年1 月4 日至2015 年 12 月21 日间，上证指数上涨60.86% ，而中证500 指数上涨 140.74%。 展望后市，我们认为未来 A 股市场的投资机会依然来自于中小成长股。李巍 是坚定的小盘成长成长股风格的基金经理。我们认为当前市场较为符