曼昆宏观经济学消费.ppt

本章概述 本章考察有关消费的几个重要论述: 凯恩斯(J.M.Keynes): 消费与当前收入 费雪(I. Fisher)：时际选择 莫迪利阿尼(F. Modigliani): 生命周期假说 费里德曼(M. Friedman): 永久收入假说 霍尔(R. Hall): 随机游走假说 凯恩斯的猜测 0 MPC 1 收入上升时，APC下降 其中APC ：平均消费倾向 = C/Y 收入是消费的主要决定因素。 凯恩斯消费函数 反映凯恩斯猜测的消费函数： 凯恩斯消费函数 早期经验上的成功:  早期研究结果 高收入家庭： 消费更多 ? MPC 0 储蓄更多 ? MPC 1 储蓄了其收入中的大部分 ?当Y ? 时APC ? 在收入与消费之间存在相当强的相关关系 ?收入似乎是消费的主要决定因素 凯恩斯消费函数的问题 基于凯恩斯消费函数，经济学家预言：经过一段时间后， C 的增长远低于 Y 。 这一预言没有被证实： 随着收入的增加， APC 不会下降， C 也同样增长很快。 库茨涅兹(S. Kuznets)的研究表明：在长期时间数据中，C/Y 是相当稳定的。 消费函数之迷 费雪和时际选择 费雪提出的时际选择模型构成后来许多有关消费著作的基础。 假定消费者是向前看的，他们既考虑现在的消费又考虑将来的消费，以最大化其一生的满足。 消费者选择受到跨期预算约束(intertemporal budget constraint)，该约束反映着当前和未来消费可获得的资源。 基本的两期模型 一期：当前 二期：未来 符号： Y1为第1阶段的收入 Y2 为第2阶段的收入 C1 为第1阶段的消费 C2 为第2阶段的消费 S = Y1 - C1 是第1阶段的储蓄 (如果消费者在第1阶段发生借款，则S 0 ) 时际预算约束的推导 第2阶段预算约束： 时际预算约束的推导 时际预算约束的推导 预算约束线表示 所有C1 与 C2 的组合刚好耗尽消费者的收入。 时际预算约束的推导 预算线的斜率等于 -(1+r ) 消费者偏好 无差异曲线反映能给消费者带来相同满足的消费C1 与 C2 的组合。 消费者偏好 边际替代率(MRS )： 为获得1单位的C1 ，消费者愿意放弃的 C2 的数量。 最优化 (C1,C2)的最优组合点位于预算约束线与无差异曲线的切点上。 收入Y的变动如何影响消费C ？ Y1 或 Y2 的增加使预算线外移。 凯恩斯与费雪 凯恩斯:现期消费主要取决于现期收入 费雪: 现期消费仅仅取决一生收入的现值；而与收入的时间无关，因为消费者可以在各期之间相互借贷。 实际利率r如何影响消费C r增加时， 预算线绕 (Y1,Y2 )点旋转。 实际利率r如何影响消费C 收入效应如果消费者是个储蓄者，则 r 升高使其变富，这将使其在两个时期都增加消费。 替代效应 r 升高增加了现期消费的机会成本，使消费者减少C1 增加C2。 两种效应 ? ?C2。 C1 是上升还是下降取决于收入效应与替代效应的相对大小。 借贷约束 在费雪的理论中，收入的时间与现在消费无关，因为消费者可以进行跨期借贷。 例：如果消费者知道自己将来的收入会提高，他就可以借助现期借款而增加两期的消费。 然而，假如消费者面临借款约束 (也称 “流动性约束”)，他就无法增加现期消费。此时，哪怕他是理性而富有远见的，其消费行为就会像凯恩斯理论所说的。 借贷约束 无借贷约束时的预算线 借贷约束 借款约束采取如下形式： C1 ? Y1 借贷限制没有约束性时的消费者最优化 如果消费者的最优化C1 小于Y1 ，则借款限制没有约束性。 当借款约束存在时消费者的最优化 最优选择在D点。 但由于消费者无法得到借款，最好的选择是E点。 生命周期假说 由莫迪利阿尼(1950s)提出 费雪的模型表明，消费取决于一个人的一生收入，而且人们努力实现平稳性消费。 生命周期假说指出，在消费者的“生命周期”阶段，收入有系统地变动，而且，储蓄使消费者能够实现消费的平稳化。 生命周期假说 基本模型： W = 初始财富 Y = 直到退休时的年均收入(假定不变) R = 直到退休时的工作年数 T = 寿命 假定： 实际利率为零 (为简单起见) 平稳消费是最优的 生命周期假说 一生的资源 = W + RY 为了实现平稳消费，消费者平均分配一生的资源： C = (W + RY )/T ，或 C = aW + bY 其中： a = (1/T ) ：财富的边际消费倾向 b = (R/T ) ：收入的边际消费倾向 生命周期假说的含义 生命周期假说可以解开消费之谜： 生命周期函数中的平均消费倾向APC为