时间周期理论经典.ppt

第九章时间周期理论Cycle 周期所体现的是时间因素 升降过程的高点低点存在周而复始现象 “周期”不同于数学意义下的周期 只介绍比较常用的时间周期方法 第一节 时间周期理论概述 E.R.Dewey的说法 周期理论表示事件重复出现的周期 按照差不多相同的时间间隔重复出现 实际中难以出现 作者说法：价格波动的高点和低点在出现的时间方面存在某些规律 多重周期共同影响 时间周期是自然现象，应该遵循某个客观存在的自然法则 某个周期总是和另一个周期协调并存的 只存在几个相对有限的周期 在自然界某个领域发现的周期，在自然界的其他领域也将同样被发现 技术分析中时间周期理论的依据 农作物期货价格的周期与天气的周期 宏观经济周期与证券价格波动的周期 投资者心理情绪变化的周期 投资者两个情绪——贪婪和恐惧 心理情绪强弱直接影响价格波动的“力度” 投资者心理活动过程导致的交易过程 个人情绪周期组成证券市场的总周期 心理变化周期是最主要的 第二节时间周期分析一般运用 技术分析理论中时间周期的类型 局部高低点按“基本等长”时间间隔出现 局部高点或者低点出现在某个固定时间 一次大的价格波动持续的时间长度 费波纳奇序列 周期长度简单估计和时间之窗 时间长度估计是区间估计而不是点估计 不同类型的周期用不同的方法进行估计 样本算术平均，样本标准差，置信区间 “间隔不等长”的周期，判断有主观性 波动的时间长度达到了估计的时间区间范围，称为“进入了时间之窗” 时间周期长度的直接观察 江恩（W.D.Gann）认为：自然界的各种周期性的波动可以用有限数量的周期数列表示。一系列的数字群 居中移动平均（centered moving average）消去趋势 利用技术指标中的摆动指标 谱分析 消去趋势之后的周期 时间周期和ROC动量 实际ROC图形周期 3波浪现象 第三节 江恩理论中的周期 着重介绍其中著名的江恩正方形 law of vibration 1．任何类型的原始脉冲最终将把转化成由规则的振动 2．所有的原始驱动迫使自己进行振动 江恩的分析与自然系统理性概念一致 价格螺旋运动和时间循环周期 江恩正方形 价格接触到处在水平、垂直和对角线上的价，是潜在的反转点 以螺旋的方式提出 价格围绕着处在中心的最低价向外运动 重要的价格发生在螺旋图形中的特殊的点 螺旋可以计算出来 有可能得到数学的表达式 水平、垂直和对角3个方向上有众多的可能是反转点的点，哪些是有效的点 有这种可能，数学表达式中的一些数字实际上没有落在分割平面4条线上 江恩正方形与数列 价格运动的延伸 自然数字序列 数字3的重要性 如果价格与序列中至少3个数字所计算的预测结果一致，这个价格可能是潜在的反转点 江恩重要比率 反转点可以被预期出现在与已知的最低价格有特别的数学关系的价格水平 价格运动与前面的运动有数学关系 江恩理论中的时间周期 时间价格运动的主要的约束 时间循环周期 正方形上，循环周期将施加控制性影响 独立于价格正方形的时间单位 价格经常在特殊数字的期间后反转 3或更多时间区间同时一致，就像反转 循环和时间的划分 江恩的其他结论和分析工具 江恩关于行星天体循环 江恩的其他的分析工具 江恩交易年圆形图 江恩六十四正方形 江恩螺旋正六边形 江恩圆轮 第四节 薛斯通道 Hurst envelope 模样与时间周期没有关系 薛斯通道建立在价格周期波动的基础上 证券的价格是多种周期波动的合成 证券的价格的波动＝水平方向的波动＋“趋势”的波动 两种周期的波动的合成 薛斯通道的画法 用居中移动平均线（CMA）确定价格波动周期 CMA加上一定宽度，构成通道 宽度选择需要“主观性” 基本要求是，使得通道尽可能多地多“接触到”前面价格出现的高点和低点 薛斯通道中，两个周期，两条通道 薛斯通道中第一和第二通道及其预测 利用薛斯通道研判行情 当短期小通道接近长期大通道时，预示着趋势的近期反转 第二通道反映长期趋势，有惯性，延伸时间较长，适于中长线投资 第一通道反映短期走势，滤除频繁振动，适于中短线的投资 两条通道在同一时间指出某一点是循环的低点或高点的时候，应该相信结果 第五节 时间周期的实际应用 时间周期在我国的应用 我国市场中关于时间周期方面的结果少 春节是局部的低点 上升下降的波段所持续时间长短 事件引起的波动的第一个阶段所持续的时间应该在2个月之内 与价格当时所处的位置有关系 国外市场的应用 英国金边债券市场为例 金边债券市场中的16种周期及其关系 金边债券市场上的周期的具体表现 具体内容参看教材 春节期间是相对的低点示意图 国外市场的应 * * … 43 44 45 46 47 48 49 50 … 42 21 22 23 24 25 26 51 … 41 20