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《金融工程学》复习题 谢绝转载 金融工程学》复习题 名词解释 金融工程 融工程包括新型 融工具与 融工序的设计、开发与实施，并为 融问题提供创造性的解 决办法。 绝对定价法（P11） 绝对定价法就是根据 融工具未来现 流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现成现 值，该现值就是绝对定价法要求的价格。这种方法的有点是比较直观，也便于理解。但是有 两个缺点：一是 融工具未来的现 流难以确定，二是恰当的贴现率难以确定。 相对定价法（P11） 相对定价法则利用基础产品价格与衍生产品价格之间的 在关系，直接根据基础产品价格求 出衍生产品价格。优点：一是在定价格公式中没有风险偏好等主观的变量，二是它非常贴近 市场。 套利 （投机）（P316 14） 套利是指利用一个或多个市场存在的各种价格差异，在不冒任何损失风险且无需投资者自由 资金的情况下就有可能赚取利润的交易策略 （或行为）。 无风险套利组合（P18） 在没有卖空限制的情况下，不管未来发生什么情况，套利者的投资组合的净现金流都大于零。 我们把这样的组合叫做“无风险套利组合”。 状态价格（P24 ） 状态价格指的是，在特定的状态发生时回报为1 否则回报为0 的资产在当前的价格。 金融远期合约（P37） 金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格 卖一定数量的某种金融 资产的合约。 远期价格（P37 ） 我们把使得远期合约价值为零的交割价格成为远期价格。这个远期价格显然是理论价格，它 与远期合约在实际交易中形成的实际价格并不一定相等。但是，一旦理论价格与实际价格不 相等，就会出现套利机会。 远期利率协议（FRA ）（P38 ） 远期利率协议 （Forward Rate Agreements ）是 卖双方同意从未来某一商定的时期开始，在 某一特定时期 ，安协定利率借贷一笔数额确定的、以具体货币表示的名义本金的协议。 远期利率（P38 ） 所谓远期利率是指现在时刻的将来一定期限上的利率。如1 4远期利率，即表示 1 个月之 后开始的期限3 个月的远期利率。 1 《金融工程学》复习题 谢绝转载 金融期货合约（P41） 金融期货合约是指协议双方统一在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、 交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种 融工具的标准化协议。 盯市（P42 ） 在每天交易结束时，保证 帐户都要根据期货价格的升跌而进行调整，以反映交易者的浮动 盈亏，这就是所谓的盯市（Marking to Market ）。 无收益资产（P47 ） 无收益资产是指在到期日前不产生现 流的资产，如贴现债券。 远期价格的期限结构（P49） 远期价格的期限结构描述的是不同期限远期价格之间的关系。 支付已知收益率的资产（P54） 支付已知收益率的资产是指在到期前将产生与该资产现货价格成一定比率的收益资产。外汇 是这类资产的典型代表。 持有成本（P60） 我们可以用持有成本的概念来概括远期和期货价格与现货价格的关系。 持有成本=保存成本+利息出那个本-标的资产在合约期限 提供的收益 金融互换（P65） 金融呼唤是约定两个或两个以上当事人按照商定条件在约定的时间 ，交换一些列现金流的 合约。 利率互换（P67） 利率呼唤是指双方统一在未来的一定期限 根据同种货币的同样名义本 交换现金流，其中 一方的现 流根据浮动汇率计算出来，而另一方的现 流根据固定利率计算。 货币互换（P68） 货币互换时将一种货币的本 和固定利息与另一货币的等价本 和固定利息进行交换。 金融期权（P81） 金融期权是指赋予其购 者在规定期限 按双方约定的价格或执行价格购 或出售一定数 量的某种金融资产的权利的合约。 期权的内在价值（P86） 期权的内在价值是指多方行使期权时可以获得的收益的现值。 期权的时间价值（P86） 期权的时间价值是指在期权有效期 标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所 隐含的价值。显然，标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。