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金融工程导论 2012/9/5 课程主要内容 金融工程导论 金融衍生工具 ——金融衍生工具 （远期、期货、互换、期权） – 基本概念 胡 畏 (复旦大学管理学院) – 定价方法 办公室：思源楼230室 – 应用策略 电话 E-mail ：whu@fudan.edu.cn 2012年9月 金融工程导论 1-2 例：种小麦的农民 例：做面包的商人 假设条件： 假设条件： – 每亩成本180元 – 每千克面包售价1.60元 – 亩产300千克 – 每千克面包需主要原料小麦0.5千克，外加其他各 项成本0.9元 某年种植100亩 某年生产20吨 – 当年小麦价格0.4元/千克 =》亏 – 当年小麦价格0.4元/千克 =》赚 第二年种植30亩 第二年生产60吨 – 当年小麦价格1.6元/千克 =》赚 – 当年小麦价格1.6元/千克 =》亏 第三年？？？ 第三年？？？ 2012年9月 金融工程导论 1-3 2012年9月 金融工程导论 1-4 例：农民和面包商的协议 例：尝到甜头的农民 农民的担忧： 农民的野心： – 小麦售价太低，低于0.6元/千克就亏了 – 种200亩小麦 面包商的担忧： – 小麦售价太高，高于1.4元/千克就亏了 中间商的加入 约定： – 按0.90元的价格与农民签远期合约 – 农民按1.0元/千克的价格出售30吨小麦给面包商 – 按1.10元的价格与面包商签远期合约 – 远期协议