金融市场学错误更正.pdfVIP

金融市场学第三版勘误表（截至2010 年01 月4 日） 页码 原文 修改后 133 页表5-8 现值系数 t t (1+y ) 现值系数1/(1+y ) 62 页（4 ）信用交易 信用交易又称垫头交易或保证金交易，是 信用交易又称垫头交易或保证金交易，是指证 指证券买者或卖者通过交付一定数额的 券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得 保证金，得到证券经纪人的信用而进行的 到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。信用 证券买卖。信用交易可以分为信用买进交 交易可以分为信用买进交易和信用卖出交易。 易和信用卖出交易。我国目前暂不允许进 关于现货市场的信用交易，各国大致都是规定 行信用交易。 一个保证金比率（通常是指初始保证金比率， 小于1，如50% ）以及一个维持担保比率（通 常大于1，如130%）。 计算维持担保比率时是否要考虑融资的 利息问题以及融券的费用问题，不同市场有不 同的规定。 上交所和深交所的规定如下： 维持担保比例＝（现金＋信用证券帐户内证券 市值）/ （融资买入金额＋融券卖出证券数量× 市价＋利息及费用） 台湾规定如下：客户担保维持率=(融资担 保品证券市值+原融券担保品及保证金) /(原融 资金额+融券标的证券市值) x 100% 。 62 页例3 －1 维持保证金比率为30 ％ 维持担保比率为130％ 62 页例3 －1 假设一年后股价跌到 7.5 元，则投资者保 假设一年后股价跌到7.5 元，则投资者的担保 证金比率 ( 等于保证金账户的净值/ 股票 比率变为： 市值) 变为： 7.5×2000 / 10000×(1+6%) 141.51% ( ) ( ) ( ) ( ) 7.5×2000−10000/ 7.5×2000 33.33% 62 页例3 －1 那么，股价下跌到什么价位 (X) 投 那么，股价下跌到什么价位 (X) 投资者 资者会收到追缴保证金通知呢？这可以 会收到追缴保证金通知呢？这可以从下式来 从下式来求解