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宏 观 经 济 C O N T E M P O R A R Y E C O N O M I C S 银行监管理论演变综述 ○俞 靖 （郑州大学 河南 郑州 450001） 世纪 年代以前，古典主义的自由经济理论占 【摘要】20 30 斯主义取得了经济学的主流地位。这一时期银行监管理论以维 据着主流经济学的地位， 银行监管理论以 “ 自由银行理论”为 护银行体系安全，弥补金融市场的不完全为研究的出发点和主 主。 世纪 到 年代，大危机的爆发使得凯恩斯主义取得 要内容。主张政府干预，弥补市场缺陷的宏观政策理论、市场失 20 30 70 了经济学的主流地位，银行监管的基本特征是严格监管、安全 灵理论和信息经济学的发展进一步推动了强化银行监管的理 优先。 世纪 到 年代，以新古典宏观经济学和货币主义、 论主张。 20 70 80 供给学派为代表的自由主义理论开始复兴，银行监管的基本特 1、市场失灵的存在和银行监管必要性的探讨 征是金融自由化、效率优先。 世纪 年代以来，金融危机浪 按照经济学原理，市场失灵主要由负外部性、公共产品、信 20 90 潮推动银行监管理论逐步转向如何协调安全稳定与经营效率， 息不对称以及自然垄断造成的，而通过政府管制可以消除这些 银行监管的基本特征是安全与效率并重。 问题，实现资源配置的帕累托最优。金融市场也因以下原因而 【关键词】银行监管 理论 演变 出现市场失灵：第一，负外部性的存在。银行体系的负外部性是 银行监管伴随着金融危机的爆发而产生并不断发展，虽然 指银行的破产倒闭及其连锁反应将通过货币信用紧缩破坏经 银行监管本身不等同于政府干预，但却是与市场自发运动相对 济增长的基础，对经济产生巨大的不利影响。第二，准公共产品 应的政府行为，受到政府干预理论的强力支持。由于政府干预 特性。稳定、公平和有效的金融体系可以被近似地看作公共产 与自由放任问题历来是各经济学派争论的焦点，争论双方的此 品，或者说具有准公共产品的性质。在金融交易的过程中，搭便 消彼涨使银行监管理论不断发生变化。纵观银行监管理论的演 车行为由于金融产品本身的公共性而无法避免。银行违背审慎 变，总括起来，大体经历了四个阶段。 经营的原则，甚至过分冒险都可能是风险最小的，最终银行个 一、20 世纪30 年代以前：自由银行理论 体的理性行为导致集体的非理性后果，使得这一公共产品的供 在20 世纪30 年代以前的大部分时间里，银行的经营活动 应不足。第三，信息不完备和不对称。银行等金融中介的存在， 几乎是不受任何监管的，整个银行业处于“自由银行时代”。真 本身既有效地解决了信用过程中授信主体之间信息不对称问 正意义上的银行监管，是与中央银行制度的产生和发展直接相 题，同时又形成了存款人与银行、银行与贷款人之间的信息不 联系的。中央银行制度的普遍确立，是现代银行监管的起点。 对称，从而导致金融市场中的逆向选择与道德风险问题。第四， 自然垄断的倾向。金融机构规模经济的特点使金融机构的自由 1、“金本位的论战” 竞争很容易发展成为高度的垄断，进而危及整个经济体系的稳 “金本位论战”是指在 1797— 1821 年间英国发生的一系列 定。总之，政府实施银行监管是为了社会公众利益而对市场过 关于货币理论与政策的争论，存在以李嘉图为代表的“金本位主 程不适合或低效率的一种反应，是纠正金融市场失灵的一种制 义者”和“反金本位主义者”两派的对峙。在“金本位论