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中小企业融资渠道拓展和工具创新研究 周士元 (河南大学商学院，河南 开封 475000) 摘要：融资难一直是 困扰 中小企业发展的首要问题 ，成 风险投资基金。据调查，美国专 门成立了 “风险基金”、“天 了遏制我国中小企业实现快速发展的一大瓶颈。本文重点 使基金”为中小企业提供资金支持。然而在我国，为中小企 结合中小企业实际发展现状、融资现状，重点分析 中小企业 业提供筒子的风险基金几乎难见踪影。第三，金融租赁业务 当前常用的融资渠道，探讨融资渠道面临的制约因素，并且 尚处于初步发展阶段。在很多经济较为发达的国家，通过发 提出了有效拓展企业融资渠道的意见。为解决我国中小企 展融资租赁业务为中小企业提供发展资金，但是在我国融资 业面临的融资难问题提供参考意见，论述了集群融资和供应 租赁业务的整体发展规模十分小，也很难给予中小企业提供 链融资两种新型融资工具。 贷款支持。 关键词：中小企业融资；拓展创新 (三)较高的经营及风险成本难以补偿 由于中小企业的贷款频率较高且贷款额度较小，银行需 一 、 中小企业融资渠道的制约因素 要成大高昂的服务成本，再加上中小企业有着较低的存活 (一)银行体制对中小企业融资的制约 率 ，经营风险非常高，以至于银行在考虑给中小企业放贷的 第一 ，银行的经营体制和我国中小企业的经营管理体制 时候十分谨慎。具体从操作成本分析，无论银行向中小企业 存在巨大差异。股份制以及国有大型银行的贷款对象主要 发放多少贷款，都需要经过前期调查、中期审批以及后期发 集中在大中型企业 ，为了保障贷款资金能够安全收回，对贷 放等一系列程序，再加上中小企业贷款频率高、额度小等特 款申请流程、审批环节等都做 出了十分严格的规定，然而此 点，因此银行需要耗费高昂的操作成本；从风险成本角度分 种流程和环节对于中小企业而言往往会因为融资成本过高、 析，中小企业面临着极大的破产倒闭风险，其经营风险远远 节奏慢表现出不适应的状态。第二，产权制度对经营理念带 高于大型企业，中小企业的盈利能力偏低、偿债能力较小，一 来影响。国有大型企业和国有银行的产权是相同的，他们将 旦出现呆账坏账将有可能导致银行需要承担巨额的经营 支持发展国有大型企业为重要使命 ，并且认为即使存在坏 风险 。 账、果账关系并不是很大，因为损失最终归于国家，由国家承 二、拓展中小企业融资渠道的对策 担。然而，对于中小企业而言，一旦银行将资金投向了中小 (一)促进民营资本进入银行业 企业，一旦形成了呆账或坏账，将有可能导致国有资产无法 引进民营资本进入银行业，成立地方民营商业银行具有 收回，需要承担巨大的风险，以至于银行不愿意向中小企业 十分重要的现实意义：第一，由于民营中小银行以及中小企 放贷。第三，约束和激励不对称。发放贷款必然产生风险， 业二者的出身背景不尽相同，因此在中小企业融资需求方面 产生风险必然要追责，然而，对于发放贷款收获 良好收益的 表现出巨大的信息优势，有效降低了因为信息不对称导致的 情况却没有过多激励，一旦出现风险却要承担责任。因此， 融资难问题；第二，民营中小银行通常是立足地方城市，为本 银行贷款部门决策人员在权衡利弊之后，比较个人收益及风 地中小企业提供贷款服务，因为管理层次少、激励机制相对 险，最终决定不向中小企业发放贷款，中小企业也难以从银 健全且经营方式十分灵活等特点，使得民营中小银行的贷款 行处获得资金支持。 成本非常低，可以为客户提供更加低价且优质的贷款服务； (二)中小企业融资可选择渠道少 第三，民营中小企业有效实现经营权和所有权二者分离，做 导致中小企业面临融资难困境的主要原因不单单是贷 到