国际微型金融投资工具发展研究.pdf

金融 ／投资 合《作经济与科技》 No．10x2015 国际微型金融投资工具发展研究 口文 ／韩延萌 徐 凯 (青岛酒店管理职业技术学院 山东 ·青岛) [提要] 随着全球性微型金融行业的不断发展，国际微型金融投 投资工具在这5年中反而有了明显增加，由12％上升到24％。国际微 资工具也以新型投资工具的身份活跃在国际上。微型金融投资工具的 型金融投资工具依然具有很高的市场集中度。 使用不仅使国际经济有了新的发展方向，更是对小额信贷机构的融资 三、微型金融投资工具运行模式及其影响 开辟了新渠道。本丈从微型金融投资工具的产生以及发展现状入手， (--)微型金融投资工具运行模式。微型金融投资工具的运行模式 通过对其运行模式和影响的分析，得出国际微型金融投资工具在中国 按照时间长短分可以分为以下j种： 使用过程中相关建议。 1、长期金融工具。微型金融投资工具中的长期金融工具有社会关 注型基金和私募股权基金。社会关注型基金的主要资金来源是公益性 关键词：微型金融投资工具；运行模式；小额信贷 组织以及个人捐款，投资的对象也是小规模的小额信贷机构。私募股 中图分类号：F83 文献标识码：A 权基金是一种追求发展投资的微型金融投资工具，并且以股权为主进 收录日期：2015年9月10日 行投资。它具有高风险高收益的特点，投资早期发生亏损的可能性较 一 、 引言 高，但是后期的收益也是相当高的。 微型金融行业需要有创新的产品来带动整个行业的不断发展，微 2、中长期金融工具。微型金融投资工具中的中长期金融工具包 型金融投资工具也是微型金融行业发展的必然产物。它是微型金融领 括：注册的固定收益共同基金、未注册的固定收益共同基金以及微型 域里的新生力量，微型金融投资工具的投入为小额信贷行业带来了新 金融机构控股公司。注册的固定收益共同基金以个人为主要投资者， 的资金来源，对小额信贷行业的意义相当重大。 主要投资对象为债权投资，以股权投资的较少。未注册的固定收益共 二、微型金融投资工具的产生与发展 基金以公共或者私人机构为主要投资者，主要投资对象为附带付款 微型金融投资工具，也称MIV，它是指在微型金融领域进行投资 保证的债券以及优先级债券。微型金融机构控股公司是一个较特殊的 的各类投资工具的一个总称，它最明显的特征就是运用这种投资工具 工具，一般情况下不会 自主设立，它的主要投资对象是微型金融银行 将至少一半的资金投入在微型金融领域里。MIV的功能就是从公共或 或者是其他的小额信贷机构。它为初建的小额信贷机构提供资金以及 者是商业、个人或者是企业这些投资者中募集资金，然后投资于小额 技术方面的支持，辅助小额信贷机构更好更快地建立。 信贷机构之中。 3、短期金融工具。微型金融投资工具中的短期金融工具包括：静 (一)微型金融投资工具的产生。小额信贷机构的建立之初，是运 态分配型结构性金融工具和动态分配型结构性金融工具。静态分配型 用政府补贴以及国际机构进行的捐款去扶助贫困居民，帮助居民脱离 结构性金融工具主要提供给个人投资者各种金融工具的组合模式，它 贫困的福利性机构。但是，在这种运营模式下，小额信贷机构不能保证 的组合多元化，可以根据投资者的特点以及需求进行选择。动态分配 稳定的资金周转。在20世纪9O年代后，小额信贷机构趋于商业化的 型结构性金融工具和静态分配型结构性金融工具的特