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Personal Property Valuatio N 动产评估 飞机租赁中的价值评估 周叔敏 引言 我国已经是世界上一个航空大国与航运大国，但 根据外电2007年10月的报道，英国航空公司与 由于长期以来，我国没有足够实力的大型设备租赁公 中国工商银行签署了12架空中客车A380与24架波音 司，我国的飞机、船舶租赁市场，主要为境外机构所 787飞机的租赁协议。这宗交易标志着中国金融机构 占据。2007年3月，银监会颁布 《金融租赁公司管理 进入了国际飞机租赁业。 办法》。中国工商银行、中国建设银行、中国交通银行、 银行的融资租赁业务与银行信贷、直接融资、信 中国民生银行、招商银行纷纷成立金融租赁公司，开 托、保险是世界上的五大金融交易形式。据 《世界租 始进军世界上的飞机、船舶的租赁市场。 赁2005年年鉴》统计，全世界2005年的设备租赁交 设备租赁中的核心问题是租金、租赁期限与租 易额就已达到了6000亿美元，而其每年平均增速在 赁设备的维护。在设备租期结束时，租约还可以让承 20%以上。目前，融资租赁已经成为世界上仅次于资 租方续租或购买设备。这些方面都是与设备的价值 本市场和银行信贷的第三大融资方式。 评估密切相关的。以下，本文将就飞机租赁中的价值 飞机与船舶的租赁已经是当前世界上航空业与航 评估进行一些讨论。 海业普遍采用的经营方式。原由很明显，即这些大型 飞机的租赁方式与价值评估 设备的价格都十分高昂，如一架商用喷气式飞机的平 飞机有两种基本的租赁方式，这两种方式是根据 均价格达3000万美元，而这些设备的租赁费用自然小 租赁时课税对象的不同来进行区分的。如果出租方是课 多了，手续还非常简便，甚至比购买这些设备的手续 税对象，则租赁被称为课税租赁。由于折旧是税务当局 还简便。同时，设备的承租方或设备的经营者还能将 允许的在规定期限内对设备投资成本的补偿，因此在课 原属于其所承担的一些风险和因设备陈旧导致的损失 税租赁中，出租的飞机在出租方进行会计核算，由其在 转移给出租者。因此，设备租赁业越来越兴旺。 纳税前计提折旧。另一种方式被称作非课税租赁。这一 27 ersonal Property Valuation P 动产评估 种租赁方式还存在着若干变种，有很多不同的名称，常 这需要关注航空运输业的发展状况，总收入，航运 用的名称是抵押租赁 （LIS）或有条件购买协定 （CSA）。 承载力，燃油成本，旅客人数以及关心一些国际、国内 在这一租赁方式中，承租方是课税对象，即飞机这项资 的经济发展总趋势。基本上需要对航空运输业的所有方 产由承租方进行会计核算，由其提取折旧。 面都予以关注。具体的如需要承租方基本使用是哪一种 在飞机租赁中，经常使用的 “余值”这一术语。 型号的航空燃油。燃油成本是多少？这些成本是否转加 “余值”这两字从字面上解释即是所租赁飞机存留的 给了旅客？承租方客运航线吸引力是什么？哪些方面是 价值，但如果对其不进行专门的定义，“余值”几乎可 客运航线竞争中需要做到的？所有这些因素都对所租赁 以是所租赁飞机任何时候和任何性质前提下的价值。 飞机的价值有影响，从而以某种方