03第三篇 金融市场概述.ppt

第三章 金融市场概述 第一节 金融市场的概念、分类与功能 第二节 金融市场工具 第三节 我国金融市场的发展 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 一、金融市场的概念 金融市场是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场等并列的一种市场，是进行资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。 现代金融市场的特点： 1. 交易主体及其关系的特殊性 交易主体之间是一种借贷关系，而非单纯的买卖关系，体现了在信用前提下的资金的所有权和使用权的暂时分离。 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 2. 交易方式的特殊性 广义的金融市场包括直接金融和间接金融两个方面，指所有社会资金的借贷、买卖。 3. 交易场所的特殊性 金融市场与商品市场不同，它可以不受时空限制；金融市场可以是有形市场，也可以是无形市场。 4. 交易工具的特殊性 金融市场的交易对象不是一般的商品，而是货币资金这一特殊商品。 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 二、金融市场的分类 (一)按金融交易的期限划分，可把金融市场划分为货币市场和资本市场 货币市场是短期金融工具交易市场，其功能在于满足交易者对短期资金需求和流动性需求，以便筹措流动性资金和随时可以把金融工具变换成现实货币。 资本市场是长期金融工具交易市场，主要满足工商企业的中长期投资需求和政府弥补财政赤字的资金需要。 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 (二)按交易中介存在与否划分，金融市场可分为直接金融市场和间接金融市场 直接金融市场是指资金需求者直接从资金供给者那里融通资金，一般以通过发行债券和股票的方式进行。 间接金融市场是指通过银行等信用中介机构来融资的市场，此时融资双方不直接产生债权债务关系，而是与银行等信用中介机构直接交易，以实现最终的融资。 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 (三)按金融工具的发行和流通特性划分，金融市场可分为初级市场、次级市场和场外交易市场 初级市场又称一级市场或发行市场，是指资金需求者将金融工具面向公众首次出售而形成的交易市场，是次级市场的基础和前提。 次级市场是指新的金融工具在资金需求者投放初级市场后由不同的投资者之间买卖所形成的市场，也叫二级市场或流通市场。 场外交易市场是指原来在交易所内上市交易的证券移出到场外进行交易；或者是指机构投资者和证券出卖者之间为避开经纪人和降低交易成本，而在场外直接交易所形成的市场。 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 (四)按交易方式可分为现货市场、期货市场和期权市场 现货市场是买卖成交后，当场或几天之内即办理交割清算，钱货两清的市场。 期货市场是买卖成交后按合同规定的价格、数量和期限进行交割清算的市场。 期权是指在未来特定时期内按约定价格买进或卖出一定数量证券的权利，期权市场是指对这种权利进行买卖的市场。 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 (五)按经营范围可分为地方性市场、全国性市场、区域性市场和国际市场 地方性市场和全国性市场都属于国内金融市场，市场主体都是本国的自然人和法人，交易工具都由国内发行。 区域性市场和国际市场相似，市场交易主体来自许多国家和地区，交易工具是国际性的，区别在于区域性市场的活动范围是某一地区，而国际市场的范围则可扩展至整个世界。 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 三、金融市场的功能 (一)资金筹集功能 筹集资金是金融市场最基本的功能，它是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金的功能。通过金融市场这个资金的“蓄水池”，把分散的社会资金集中起来，变闲散资金为运用资金。 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 (二)宏观经济调节功能 1. 间接调节作用 金融市场的存在与发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件，与计划经济体制不同，政府对宏观经济的管理不是直接干预企业的经营，而主要是通过货币政策与财政政策间接地影响企业的行为。 金融市场是政府发布有关政策信息的重要场所，中央银行作为货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。 第一节 金融市场的概念、 分类与功能 2. 直接调节作用 金融市场一方面连接着投资者，另一方面为企业经营进行