永辉超市会计报表剖析.docVIP

永辉超市财务报表分析案例研究 摘 要：财务报表尽管为我们提供了企业财务状况经营成果方面的数据，但只是从财务报表的一些数字与文字上的不到实质的东西，我们要使用一定的分析方法和分析技巧，再结合实际状况，正确认识财务报表的局限性与非正常影响因素，本文对行业情况与市场、基本财务状况、现金流动能力进行了分析，永辉超市各主要财务指标近年来的变化状况和变化趋势，探求变化的原因及变化的内在逻辑关系。 关键词 财务报表分析；永辉超市；财务指标 一 研究背景 公司创办于2001 年，是一家以经营生鲜农产品为主，日用百货、服装鞋帽为辅的商业零售企业。公司的经营模式被国务院七部委誉为中国“农改超”推广的典范，亦是国内首批将生鲜农产品引进现代超市的流通和农业产业化企业之一。公司以生鲜农产品作为自身的特色，凭借强大的生鲜产品经营管理能力，在生鲜产品获得快速周转、较高盈利的同时吸引大量客流量，从而带动服装、日用品等其他产品的销售。公司结合了传统农贸市场与现代超市的特点，既有农贸市场的价格优势以及新鲜、品类齐全的生鲜产品，又带来了现代超市舒适的购物环境和一站式购物体验。 （一）商业模式 永辉产生于农贸市场改超市这一市政政策导向下，初期主要销售农产品，后期开始涉足服装和其他食品，因此其主要竞争对手是当地的农贸市场，而非超市。相比传统农贸市场，永辉在采供上有着很大优势。传统农贸市场下的农产品流通需经过多次集散，在这一过程中，农产品损耗严重，达到20%左右，并且被多次加价，消费者承担了不必要的损耗与中间商利润成本负担。而永辉超市，利用自身统一采购与统一配送的优势，能够明显缩短农产品到达消费者手中所花费的时间，让消费者获得更为低廉和优质的农蔬。 （二）发展历程 永辉超市在2010上市前，主要经营区域位于福建和重庆两地，少数门店开设于北京等其他地区，这主要受制于公司采购和配送能力。募集资金后加快扩张步伐，在江苏、安徽、河南地区开设新店，进入当地农蔬市场。 公司门店数量相比于2007年增加了5倍，时间上用了6年，平均每年新开门店50家。扩张速度及其快速，尤其是在2010募资后。 公司在在开拓新市场中，把卖场金额大卖场业态作为主要方式，以其强大辐射能力来代替社区店。对于市场需求旺盛、经济水平高的城市，通过开设精品店满足客户需求，同时获得品牌效应。 二基本财务状况分析 （一）资产负债表结构分析 永辉2011年至2013年资产负债表 2011年12月31日 2012年12月31日 2013年12月31日 比例 金额 比例 金额 比例 货币资金 2019058906 21% 1398601171 13% 1896466271 15% 交易性金融资产 0%98 0% 259312696.4 2% 预付款项 649409774.8 7% 761591379.3 7% 925650054.2 7% 存货 2395405309 25% 2871911735 26% 3348533371 26% 流动资产合计 5984928345 63% 6277255206 58% 7499499432 58% 固定资产 1540293364 16% 2067639840 19% 2357071050 18% 在建工程 298544727.8 3% 481585983 4% 669548335.2 5% 无形资产 336425944.8 4% 523447569.9 5% 580604745.7 4% 非流动资产合计 3482006499 37% 4629593270 42% 5473313359 42% 资产合计 9466934844 100% 10906848476 100% 12972812791 100% 短期借款 1190000000 13% 700000000 6% 832500000 6% 应付账款 2118867978 22% 3314876128 30% 3990155728 31% 预收款项 446363973.4 5% 702308061.3 6% 914818417.9 7% 流动负债合计 5214171778 55% 6407557821 59% 6933618688 53% 长期借款 104500000 1% 0%0% 非流动负债合计 179821168 2%1% 123898332.7 1% 负债合计 5393992946 57% 6484438989 59% 7057517021 54% 负债及所有者权益（或股东权益）合计 9466934844 100% 10906848476 100% 12972812791 100% 从永辉2011到2013年资产负债表