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国际收支 失衡与平衡 国际收支 广义国际收支是指，系统记载的在特定时期(通常为一年)内，一个经济体与世界其他地方的各项经济交易。大部分交易是在居民与非居民之间进行的。这里强调各项交易，即包含不用外汇支付的交易在内，强调居民，即含有在该国居住一年以上的外国的特定机构，如外国企业、银行的分支机构，但留学生、外交人员、国际经济组织不计入居民范畴。 复式记帐法（double-entry accounting） 国际收支平衡表采用“有借必有贷，借贷必相等”的复式记帐原则进行编制，每一项交易都要在相应的贷方科目和借方科目上进行登记，因此国际收支平衡表的借方和贷方之和为0。 1. 贷方(credit)登记:(A)本国从国外收到付款的交易项目（如货物出口）；(B)引起资本流入的交易项目（如外国居民购买本国国债） ; (C)引起外汇供给的交易项目（本国政府削减外汇储备） 2. 借方(debit)登记：(A)本国向国外付款的交易项目；(B)引起资本流出的交易项目；(C)引起外汇需求的交易项目。 （1）记入贷方的项目 商品出口（导致从外国收到付款） 本国居民为外国人提供服务（导致从外国收到付款） 国外捐赠和外国政府援助（导致从外国收到付款） 外国居民购买本国资产（导致资本流入） 本国居民对外国居民发生的债务（导致资本流入） 官方储备的减少（引起外汇供给） （2）记入借方的项目 商品进口 外国居民为本国居民提供服务 本国居民对外国捐赠和本国政府对外援助 本国居民购买外国资产 本国居民对外国居民发生的债权 官方储备的增加 国际收支平衡表的结构与项目分类 经常帐户(current account) 货物和服务 收入：职工报酬和投资收入 经常转移：包括所有非资本转移项目 资本和金融帐户（简称资本帐户，capital account） 资本帐户：资本转移（ 1.固定资产所有权的转移；2.与固定资产收买和放弃相关的或以其为条件的资金转移；3.债权人不索取任何报酬而取消的债务。）；非生产资产和非金融资产的收买或放弃（如专利、版权、商标、经销权等） 金融帐户：直接投资、证券投资、其他投资和储备资产 统计误差(statistical discrepancy) 适度外汇储备 保持三个月的进 口支付水平的外汇；10%的国内生产总值，即国内生产总值中有10%的沉淀作为应付外部失衡时调整之用； 另外外汇储备应该为外债余额的30%，即可以应付支付外债的需要。 目前超过14330亿美元，超过日本列世界第一 储备资产结构 我国的黄金储备只有600吨仅为美国的7.4%， 黄金储备占外汇储备的比重更是微乎其微仅为1.4%， 2006年6 月美国拥有的黄金储备多达8136 吨，德国3428 吨，法国2791 吨。黄金储备占其外汇储备的比重之高也令人惊叹，如葡萄牙占80%、 美国占75% 、德国占63%、法国占64%， 而中国拥有的黄金储备只有600 吨仅为美国的7.4% 因此为了缓解外储压力增加外储资产的多元化中国应加大黄金储备力度 10.1.1 金本位制下的自动调节——“价格－铸币”流动机制 1752年英国著名的古典经济学家大卫.休莫提出了著名的“价格－铸币”流动机制。该机制阐述了在金本位制下国际收支失衡的自动调节功能。 （2）“价格－铸币”流动机制 国际收支逆差→黄金流出→货币供应量减少→本国商品价格下降→本国商品价格竞争力提高→出口增加、进口减少→国际收支改善，直至国际收支恢复平衡 国际收支顺差→黄金流入→货币供应量增加→本国商品价格水平上升→本国商品价格竞争力下降→出口减少、进口增加→顺差减少，直至国际收支恢复平衡。 弹性法机制 贸易逆差－ 本币对外贬值 － 进口的本币价格上升 出口上升 － 国际收支好转 进口下降 人民币升值的影响 出口的外币价格上升 本币对外升值 － 进口的本币价格下降 出口减少 － 国际收支恶化 进口