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专题一 投资基金概述 第一节 证券投资基金的概念与内涵 一、证券投资基金的概念 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合（组合）投资方式。 是基于分散风险的目的，通过发行基金证券（如受益凭证、基金单位、基金股份等）的形式，集中众多的、不确定的社会闲散资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后，投资者按出资比例分享收益的一种间接投资工具。 证券投资基金概念图示 二、证券投资基金的特点 1、组合投资，分散风险 投资基金包括两个组合 投资者资金的组合 投资工具的组合 专家认为：以投资组合分散风险，至少要持有10只以上的股票。 基金投资组合的有关规定 二、证券投资基金的特点 4.独立托管，资产安全 资产托管是基金运作的基本制度。基金管理人负责基金的投资运作，但并不保管基金财产。基金财产由完全独立于管理人的托管人负责保管，以确保基金资产的安全。 首批QFII 第二节 证券投资基金的发展综述 一、证券投资基金创立阶段（1860s-1920s） 证券投资基金产生于英国，是适应资本对外投资需求高涨、外国债券收益较高等条件产生，第一只证券投资基金是“国外及殖民地政府信托基金” 证券投资基金在设立之初表现出数量极少、规模小、投资对象及领域单一、基金运行结构简单、封闭等特点。 * * 专题一证券投资基金概述 上一页 下一页 退出 第一节 证券投资基金的概念与内涵 上一页 下一页 退出 第一节 证券投资基金的概念与内涵 上一页 下一页 退出 上一页 下一页 返回目录 退出 一个基金投资与股票、债券的比例，不得低于其资产总值的80%； 一个基金持有一家上市公司的股票，不得超过该基金资产净值的10%； 同一家基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%； 一个基金投资于国家债券的比例，不得低于该基金资产净值的20%； 中国证监会规定的其他比例限制。 第一节 证券投资基金的概念与内涵 上一页 下一页 返回目录 退出 2. 专家管理，专业理财 投资基金由专业基金管理人负责管理，基金管理公司聘请大量投资专家。 第一节 证券投资基金的概念与内涵 3. 投资小、费用低 每份基金单位面值为人民币１元。证券投资基金最低投资额一般较低，投资者可以根据自己的资金情况，多买或少买基金单位，从而解决了中小投资者“钱不多、入市难”的问题。而且购买基金的费用通常要比购买股票要低。 第一节 证券投资基金的概念与内涵 二、证券投资基金的特点 上一页 下一页 返回目录 退出 上一页 下一页 返回目录 退出 基金管理人的管理费率： 基金托管人的托管费率： 不收取委托手续费 交易佣金:基金交易佣金为成交金额的0.25%，不足５元的按５元收取。 免征印花税 第一节 证券投资基金的概念与内涵 证券投资基金费用包括 上一页 下一页 返回目录 退出 第一节 证券投资基金的概念与内涵 二、证券投资基金的特点 上一页 下一页 返回目录 退出 5.监管严格，信息透明 为确实保护投资者利益，各国证券监管机构均对基金业实行严格的监管，并强制基金进行较为充分的信息披露，以便于投资者了解信息和进行投资决策。 第一节 证券投资基金的概念与内涵 二、证券投资基金的特点 上一页 下一页 返回目录 退出 三、证券投资基金与股票、债券的比较 第一节 证券投资基金的概念与内涵 封闭式基金可转让； 开放式基金可赎回 到期收回本金；赎回 不得抽回，只能转让 投资回收方式 间接投资 直接投资 直接投资 投资方式 居中 低 高 风险程度 居中 较固定 不稳定 收益水平 基金受益人 债权人 股东 投资者身份和地位 投资基金 债券 股票 上一页 下一页 返回目录 退出 契约型（信托型）的基金，是广义信托之一种。 《证券投资基金法》第二条申明遵守《信托法》，其中关于“证券投资基金”的界定——由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动。这与信托的基本原理一致。 欲要对比，先要可比 三、证券投资基金与信托的比较 第一节 证券投资基金的概念与内涵 上一页 下一页 返回目录 退出 Qualified Foreign Institutional Investor 它是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。 这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场。 QFII 第一节 证券投资基金的概念与内涵 花旗上海分行 野村证券株式会社 9 中国农业银行 雷曼兄弟国际（欧洲） 8 中国银行 渣打银行香港有限公司 7 交通银行 日兴资