标准小额信贷防范金融风险的经济学分析.pdfVIP

i。。甜设驾‘、盍鞋‘o、 标准小额信贷防范金融风险的经济学分析★ 李树杰 (中华女子学院，北京100101) 【摘 要】 标准小额信贷“几户联保，整贷零还，小额短期，定期例会，以及向守约借款人提供后续递增贷款”的独 特模式，能够在防范放贷机构金融风险方面发挥重要作用。文章探讨了标准小额信贷在客户筛选、贷款发放、贷款使用和 本息回收过程中防范逆向选择风险、道德风险、信用风险的经济学原理，并揭示了其对借款农户增收和放款机构降低欠贷 率的显著作用。 【关键词】标准小额信贷；逆向选择；道德风险；信用风险；经济学 ， 【中图分类号】F832．589【文献标识码】A 【文章编号】1004-2768(2008)21—0039-03 随着我国政府“全面建设小康社会”和“构建和谐社会”等 厌恶型农户组建的借款小组；第三种是两者都是风险偏好型农 目标的提出，利用小额信贷扶助“三农”发展，正成为金融理论 户组建的借款小组。 界和经济实践领域的热门话题。然而，在形形色色的小额信贷 对于第一种组建方式，风险厌恶型农户的预期收益值为： 中，只有“标准小额信贷”实现了“扶贫性与自身持续性”的双重 Y。，=R—P。I 目标。之所以能达到该目标，是因为它始终坚持的“几户联保， 整贷零还，小额短期，定期例会，以及向守约的借款人提供后续 Y。=R—P，I 递增贷款”的运作模式，在防范金融风险方面具有独特的作用， 本文将对该模式进行实证分析。 一、“几户联保”避免了小额信贷机构放贷中的逆 偏好型农户的预期收益值为：Y一R—PtIR’+(1LP)c’l。 向选择风险 由于我们已经假设P-P，_因此可以推出： 所谓“几户联保”，是指目标群体自愿结成一个或若干个借 J，或Y。Y。 R-P【R+(1一P。)CJR-P【R+(1一P，)c 款小组，小额信贷机构向该小组发放贷款，每个小组中的成员 即当一个风险厌恶型农户与另一个同样厌恶风险的农户 要对本组内其他借款成员的违约行为承担相应的连带担保责 结成借款小组时，他的预期收益值要大于他与一个风险偏好型 任。按照孟加拉乡村银行的经验，每个借款小组由5户家庭组 农户结成借款小组时自己的预期收益值。因此，风险厌恶型农 成，而我国实践证明，3户结成一个借款小组更容易一些。 户是不愿意与风险偏好型农户结成借款小组的。 小额信贷公司要求几户联保借款的模式，在规避逆向选择 风险时是依靠如下机制发挥作用的。假设借款者分为两种类 型：风险厌恶型和风险偏好型，两者都可以借来贷款从事某种 Y。k。所以可以推断：风险偏好型的农户也不愿意再与另一 项目。对于风险厌恶型的借款者，其项目成功的概率与成功后 个风险偏好型的农户组成借款小组，因为那会比与风险厌恶型 的收益分别为P^和R；而对于风险偏好型来说，其项目成功的农户组成借款小组的预期收益值低。同样的道理可以推及三人 概率与成功后的收益分别为Pf和R，。按照经济学的假设，低风 小组、四人小组或五人小组。这样，就保证了同质的农户结成借 险的项目成功的概率高，但收益低，高风险的项目成功的概率 款小组，即只有风险厌恶型的农户才能组织在一起。“几户联 低，但收益高。所以这里我们认为，P-Pr，RRf。同时，我们假 保”借款方式的这种自我筛选功能，在很大程度上避免了小额 信贷公司向单一借款人放贷时，因审查不严而被该借款人欺骗 设两种项目的预期收益值相同，即R=P承产P皿，。另外，假设两人