7、第7章 表外业务.ppt

一、表外业务风险 1、信用风险 2、市场风险 3、国家风险 4、流动性风险 第七节 商业银行表外业务的风险及其管理 * 5、筹资风险 6、结算风险 7、运作风险 8、定价风险 9、经营风险 10、信息风险 * 二、表外业务的管理 （一）商业银行建立有关管理制度 1、信用评估 2、业务风险评估 3、双重审核 （二）加强监管 1、完善报告制度，加强信息披露 2、依据资信认证，限制市场准入 3、严格资本管理，避免风险集中 * 2、投机、套利 投机： 根据对期货市场价格变动趋势的预测，通过看涨时买进，看跌时卖出的方法获利的交易行为。 套利： 赚取差价 * 二、金融期权 （一）期权的定义 购买期权者向期权出售者支付一定的期权费，以取得在未来一段时间内（或某一特定日期），以一定价格向对方购买特定标的物的选择权。 （二）期权交易的基本要素 1、期权的有效期限 2、期权费 3、合同价格（履约价格/执行价格） * （三）期权交易的特点 1、是一种权利的交易 2、交易双方在享有的权利和承担的义务上存在明显的不对称性。 3、具有高杠杆功能：“以小搏大”，以支付有限的期权费为代价，而获得无限盈利的机会 * （四）期权交易的分类 1、看涨期权（Call Options)与看跌期权(Put Options) 2、美式期权与欧式期权 在期限内行权日灵活或固定 * 花旗银行“优利帐户”—新的外汇理财方式 外汇定期存款与外汇货币期权的组合产品。 运作原理： 选择“基本货币”，即客户初始存款货币 选择“备选货币”，即另一种客户有机会获得的货币 预先决定以上两种货币的“挂钩汇率” * 投资举例： 基本货币：美元（USD） 金额： USD 50，000 备选货币：欧元（EUR） 期限：一个月 定期存款年利率：0.25% 期权费比率（年）：6.31% 挂钩汇率：1欧元兑1.1715美元 即期汇率：1欧元兑1.1765美元（存款当日的汇率） * “优利帐户”到期日： 若期权行权日欧元对美元汇率等于或高于1.1715，银行将以基本货币（美元）支付给客户；（欧元升值） 若期权行权日欧元对美元汇率等于或低于1.1715，银行将按“挂钩汇率”，将本金、利息和期权收益折算成备选货币（欧元）支付给客户。（美元升值） * 分析： 银行收益情况： 挂钩利率：1：1.1715（锁定） 第一种情况：1：1.1610（欧元贬值） 银行付给客户欧元？ 而50000÷ 1.1610=43066.32 银行盈利： 43066.32-- 42913.64=152.68 42913.64 * 第二种情况：1：1.1820（美元贬值） 银行付给客户美元？ 相当于欧元：50273.34 ÷ 1.1820 =42532.44 而按照挂钩汇率：50000 ÷ 1.1765 =42498.94 （欧元） 银行盈利： 42498.94 -- 42532.44 =-33.5（欧元） 50273.34 * 客户损益情况： 理论上：获得普通定期存款利息及客户向银行卖出期权的期权收益： 1、存款利息：10.42美元 （50000*0.25%/12） 2、期权收益：262.92美元（50000*6.31%/12） 实际上：存在两种可能： 1、在美元升值的条件下亏损？ 2、在美元贬值的条件下获利？ 273.34美元 177.26美元 “优利账户”是一个高风险高收入的不保本的外汇理财产品。 * 课堂练习 某客户到花旗银行开办了一个“优利”账户存款业务，相关信息如下：基本货币：美元；金额：USD 100，000；备选货币：英镑；期限：三个月；定期存款年利率：0.2%；期权费比率（年）：7%；挂钩汇率：1英镑兑1.2美元；即期汇率：1英镑兑1.25美元（存款当日的汇率）。三个月后到期日，市场汇率为：1英镑兑1.3美元，请问： （1）客户到期后得到什么货币的存款，利息和期权费收益各是多少？ （2）银行实际损益情况如何？是多少？ * （1）美元贬值，客户到期得到美元存款。 利息：100000×0.2%×3/12 = 50美元 期权费：100000×07%×3/12 = 1750美元 （2）银行支付美元合计：100000+50+1750 = 101800美元 相当于 101800/1.3 = 78307.7英镑 银行实际得到美元存款相当于 100000/1.2 = 83333.3英镑 银行盈利为：83333.33 – 78307.7 = 5025.6