定 第四章 利息与利率(教材第二章3节)ppt整理.ppt

一、利息的本质 1.西方经济学者对利息本质的看法 总的观点： 现代西方经济学的基本观点就是把利息理解为资本所有者让渡 资本使用权 索要的补偿。补偿由两部分组成，对 机会成本 的补偿和对 风险 的补偿。 代表性观点： 利息是贷者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。（威廉·配第） 利息是资本的租金。（达德利·诺思） 利息是借贷资本家节欲的报酬。（纳骚·西尼尔） 2.马克思对利息本质的科学论述 利息直接来源于利润； 利息只是利润的一部分而不是全部； 利息是对剩余价值的分割。 马克思是从剩余价值论的观点来概括，利息是 利润 的一部分。 利息是货币资本家（货币贷者——放款人）从职能资本家（货币借者——借款人）那里分割得到的剩余价值的一部分，由于剩余价值表现为利润，所以，利息是 利润 的一部分。 说明： ① 货币资本家在法律上拥有货币的 所有权； 职能资本家在经济上拥有货币的的 所有权； 收付利息是协调职能资本家和货币资本家之间对立关系的不可缺少的条件。 ②利润本身构成了利息的最上限。 如果利息超过平均利润，职能资本家就不会借入资本； 而利润为零时，货币资本家就会无利可图，就不会借出资本；因此，利息总是在零与平均利润之间波动。 二、利息率及其分类 2.分类及计算 （1）按计算日期不同 利率分为年利率、月利率和日利率： 年利率=12×月利率=365×日利率 日利率=(1/30)×月利率=(1/365)×年利率 （2）按计算方法不同 利率分为单利和复利： 单利：F=P(1+iN) 复利：F=P(1+i )N 　（3）按性质不同 分为名义利率和实际利率： 　 名义利率：指货币数量所表示的利率。 　 实际利率：指名义利率扣除通货膨胀率之后的利率。 　 计算公式：　　　　 　　　 或：　　 式中，R为实际利率，r为名义利率，P为通胀率。 思考题：在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 A．保持不变 B．与实际利率对应 C．调高 D．调低 答案：下页 答案： D．调低 由r ≈ i+p，得 i≈ r - p 式中，r—— 名义利率； i—— 实际利率； p —— 通货膨胀率（物价） 。 （4）按管理方式不同 分为固定利率和浮动利率： 　 固定利率：指在整个借贷期间内，利率保持不变。 　 浮动利率：指可以根据市场变化情况进行相应调整。 （5）按形成方式不同 分为市场利率和官方利率： 市场利率：指在市场机制下可以自由变动的利率。 官方利率：由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，通常称为官定利率或官方利率，也叫法定利率。 说明： 官方利率是国家为实现政策目标采取的一种经济手段。它反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。 思考题： 我国现行存贷款利率属于： A．官定利率 B．公定利率 C．市场利率 D．实际利率 答案：下页 答案： A．官定利率 补充（了解）：利率体系 商业银行存贷利率： 又称市场利率，是商业银行及其他存款机构吸收存款和发放贷款时所使用的利率。 它在利率体系发挥基础性作用。 3.一级市场利率与二级市场利率 一级市场利率： 债券发行时的收益率或利率。 二级市场利率： 债券流通转让时的收益率。 补充（了解）：现值、利率和证券价格 1. 现值与贴现 2.利率与证券价格 三、利率理论及利率决定 西方经济学中关于利率决定的理论全都着眼于利率变动取决于怎样的供求对比。 1、西方学者的利率决定理论 1.古典学派的储蓄投资理论 也称真实利率理论、实际利率理论、古典利率决定理论。 ① 主要观点：利率水平依赖于储蓄和投资双方的相互调整，使投资能够全部吸收储蓄，而储蓄又能维持全部投资