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应对措施1：合同条款 《国家外汇管理局关于境内机构对外贸易中以人民币作为计价货币有关问题的通知》规定： 境内机构签订进出口合同时，可以采用人民币作为计价货币。 境内机构以人民币作为计价货币签订出口合同的，办理出口收汇时，应当按照结算当日银行挂牌汇价，及时足额收回外汇。 在签订合同时，约定一个参照汇率，对于结算日汇率相对参照汇率的变化风险，由买卖双方按照一定的比例分摊承担 夏涛博客出品 应对措施2：锁定换汇成本 远期结汇：银行与客户签订远期结售汇合约，约定将来某一日期（到期日）办理结汇或售汇的外汇币种、金额和汇率，在到期日按合约交割。 择期交易：客户选择在两个固定期限内 的某一天交割 夏涛博客出品 展期和违约 指客户因合理原因无法按期交割而申请延后交割的交易 展期：先按照展期价格了结原交易，再建立新的远期交易 流程：客户申请，到期日网点发起交易 只可展期一次，最长一年 损益均给客户（若亏损，客户补足方可展期） 违约类似：损益分配不同，亏损客户承担 应对措施3：远期结汇＋NDF 英文称为non-deliverable forward 特点： NDF与远期结售汇十分相似，是银企双方签定的一个期初约定本金、期限、执行汇率和参考汇率，到期不进行双方本金交收，仅以到期日的参考汇率与执行汇率来决定双方收付方向及净额交收金额的合同。 注意：NDF到期时交易双方不进行实际的本金交收，而是按约定的办法进净额交收 NDF的主要交易条款 到期日： 年 月 日 交割日： 年 月 日 买入货币及金额：USD 约定价格： 双方交割条件：(甲方：客户，乙方：银行) 到期日，如约定价格=参考汇率，则乙方将在交割日向甲方支付按以下公式计算的外汇保值收入。 外汇保值收入 = 买入金额*(参考汇率-约定价格)/参考汇率 （参考汇率为到期日国家外汇管理局北京时间下午5：00公布的美元/人民币中间价，参见路透社SAEC版面，下同）。 到期日,如约定价格参考汇率，则甲方应在交割日按以下公式向乙方支付交易价差支出。 交易价差支出 = 买入金额*(约定价格-参考汇率) /参考汇率 以2007年1月5日报价为例 一年期掉期约定价格：7.52 交易日：即期结汇价为7.78，1年期远期结汇价为7.5921 见下表模拟分析情况 通过NDF＋远期结汇的资金产品组合，无论人民币是否升值，企业都能获得比到期日银行结汇价高约1％的收益。每500万美元交易折合收益USD50000 情况A 情况B 情况C 交易日远期结汇价 7.5921 7.5921 7.5921 到期日外汇牌价 8.15 7.78 7 掉期收益 8.15-7.52＝0.63 7.78-7.52＝0.26 7-7.52＝ -0.52 掉期+远期结汇 7.5921+0.63= 8.2221 7.5921+0.26= 7.8521 7.5921-0.52=7.0721 分析：无论人民币是否升值，企业都能获得比到期日外汇局牌价高700点的结汇价，额外收益接近1％ NDF的签约期限必须与远期结汇的签约期限及签约金额一致，如果期限及金额不匹配，不但不能达到上述效果，还有可能遭受损失； NDF 的损益均以美元收付 目前国家政策禁止境内机构参与到境外外汇衍生产品交易，因此NDF交易只能由企业的境外公司在境外进行操作 应对措施4：加快结汇速度 出口企业可以通过在银行叙做福费廷、出口贴现、出口押汇、出口保理项下融资和出口T/T押汇等贸易融资产品，在货物装运出口后把大部分的应收账款尽快结汇成人民币 注意外币的打包放款、订单融资按照外汇政策不可以结汇成人民币 缩短生产周期也是加快结汇速度的好办法 保理业务简介 全称是保付代理, 英文为factoring。系指卖方与保理商间存在一种契约关系。根据该契约，卖方其现在或将来的基于其与买方(债务人)订立的货物销售/服务合同所产生的应收帐款转让给保理商，由保理商为其提供下列服务中的至少一项：信用风险控制与坏账担保、贸易融资、应收帐款的催收、销售分户账管理 出口单保理融资流程 卖方（出口商）向银行申请对买方（进口商）的出口单保理额度。 银行批准后，与卖方（出口商）签订保理业务总协议。 卖方向买方发货。 卖方（出口商）向银行转让应收账款，