基干利率市场化金融风险防范探究.doc

基干利率市场化金融风险防范探究 　　【摘要】利率市场化是一项改革，其进程充满着风险，不仅会影响金融机构、企业等的经营活动，还会增大爆发金融危机的可能性。随着利率市场化改革的持续推进，利率水平呈现出较强的多变性、不确定性，金融风险也成为主要风险，必须加强防范。接下来就从防范金融风险的重要性入手，探究提出几点基于利率市场化防范金融风险的主要措施，以促进风险防范水平的提升 【关键词】利率市场化 改革 金融风险 防范 利率市场化是金融改革的必由之路，逐步取消利率管制政策之后，金融对经济发挥着显著的促进作用。利率市场化把利率定价权交给金融市场，用市场均衡利率取代既有的管制利率，最终促进资金的合理流动、推动经济增长，而防范金融风险就成为一项重要课题 一、基于利率市场化防范金融风险的重要性 利率市场化指的是中央银行把利率决定权交给金融机构，由它们自主按照市场资金供求关系决定利率，中央银行则通过控制基准利率、存款准备金、再贷款率、再贴现率、公开市场业务等手段间接调控利率，传导国家的政策。利率市场化对金融环境的改善和优化有利，能帮助提高运行金融系统的效率，在经济发展中发挥潜在功能[1]。尤其是对于发展中国家而言，微观经济基础、宏观经济环境都较薄弱，利率市场化改革的风险更大、更复杂，探究并防范利率市场化进程中的流动性风险、信用风险、汇率风险等金融风险具有重要的意义 二、基于利率市场化防范金融风险的主要措施 （一）增强风险管理意识 商业银行等金融机构应不断增强自身管理利率风险的意识，完善内部控制机制，提高分析、预测、规避利率风险的能力。一是尽快以效益为中心建立起协作的、高效的金融产品定价体系，按照客户给金融机构带来的收益、期限长短、信用风险以及利率风险的大小、资金筹集成本、运营成本等因素，合理定价金融产品，构建科学的产品定价体系；二是在市场利率的导向下建立内部资金转移价格，内部利率是调节金融机构内部资金流向的一个重要杠杆，一旦和市场价格偏离，就极易误导各机构的经营行为，对金融机构的正常经营不利；三是改变采集利率信息的方式，重视研究、预测市场利率的走势，适当建立衡量利率风险的系统，真正发挥出利率在优化经济结构、配置金融资产以及改善金融宏观调控等领域的基础作用，提高风险管理能力，防范金融风险 （二）稳步推进改革进程 只有稳步持续推进利率市场化改革进程，在改革中有效化解金融风险，才能保证经济的健康稳定发展。一是继续简化管理贷款利率的档次与种类，增加金融机构定价贷款利率的权力；二是研究促进存款利率市场化的形式，它是利率市场化改革的攻坚问题，是金融机构管理资产与负债的前提，须放宽对起存金额的限制，促进存款利率的市场化；三是对利率的结构和水平进行适当的调整，将利率关系理顺，优化计结息方式，逐步靠拢国际惯例；四是积极推出利率衍生产品，放宽市场准入标准，完善利率互换市场，促使市场主体能通过有效的手段管理金融风险，增强对风险的控制和防范能力；五是完善存款征信制度、保险制度，确保金融机构及存款人的安全、利益，促使银行体系自担风险，改变社会信用现状，避免在利率市场化改革之后出现竞争过度的局面，为利率市场化改革的推进保驾护航 （三）健全金融市场机制 利率市场化要和丰富金融产品、健全金融市场机制有机结合在一起，因为金融市场是集散资金交易信息的主阵地，是市场的参与者、调控者对市场信息的主要获取渠道，鼓励金融机构创新金融产品、提高市场的透明度与公平性对激发市场供求有利，能为有效的、真实的市场利率的形成以及市场的参与者、调控者作出决策提供可靠的依据。一方面，要建立起完善的、统一的货币市场，并不断扩大其规模，提高其运行效率和影响力，形成能真正将市场资金供求反映出来的利率信号。相对发达的货币市场是利率市场化改革的基础，是中央银行操作货币政策的主要手段[2]。最近几年，债券回购市场、同业拆借市场快速发展，人民银行凭借它们调控公开市场的业务，取得的成效是显著的，接下来则应注重票据市场的发展，因为票据市场对银行、企业有很强的关联性，拥有连接和管制市场利率的优势，中央银行应基于对票据市场管理的强化，加大调整再贴现率的频率，使其和市场利率更符合，并将其视作重要的市场利率反映指标 另一方面，要进一步规范发展证券市场，增强它与货币市场之间的联动效应，为金融机构、投资者提供规避和防范金融风险的资产结构调整机制，从而拓展证券市场的广度、深度，提高金融机构管理的流动性及市场筹资能力，建立起统一高效、品种丰富、竞争有序的证券市场，这是推进利率市场化改革、防范金融风险的重要基础。一是持续扩大市场主体，增加市场成员的广泛性，推动社会资金的高效、充分、广泛地流动；二是增加市场交易工具，满足投资者的个性需求，丰富金融市场内涵，尤其要适时推出衍生交易品种，