价值密度下沉的挖掘者.PDF

证券研究报告 公司动态研究 2015 年 9 月 13 日 价值密度下沉的挖掘者 - 大数据思考之一 核心观点 程杲 执业证书编号：S1100513040003  数据价值下沉：驱动高价值数据向低价值数据迁移。过去大数据的主战 互联网 (021)222 研究员 chenggao@ 场是有能力产生高价值数据的行业，如银行、运营商、石油开采等，IOE 是这一时期主要技术解决方案。2011 年以来大数据应用主战场转移到数 据价值密度中等的行业，例如电商（淘宝京东）、社交（腾讯）、有哪些信誉好的足球投注网站（百 度），影视（优酷土豆）等。我们预计，价值密度的下降将持续，因而 未来的低价值数据将成为主战场，例如视频资料、人的行为模式、语音 轨迹、天气数据等。虽然价值密度较低，但低价值数据的体量要比高价 值数据高几个数量级，对其挖掘的市场价值将远高于高价值数据市场。  计算成本下降正在快速驱动大数据应用场景的拓宽。纵观过去40 年IT 的发展史，每一次大的变革浪潮都是由成本的下降驱动；此次大数据浪 潮的主要驱动因素在于分布式计算逐渐取代集中式计算架构，这导致大 规模数据处理对服务器的要求大幅降低，数据存储计算成本大幅降低， 数据对象的价值密度不断下沉。  大数据应用行业的横向和纵向拓展。大数据的市场空间来自于先行行业 的纵向深化应用，以及新行业的横向拓展。预计随着物联网的普及，各 川财证券研究所 种传感器将为视野之外的各大传统行业带来大量数据和应用场景。其 中，比较重点的八个行业包括零售、物流仓储、汽车制造、教育、电子 成都： 高新区交子大道 177 号中海国际中 科技行业、制造行业、医疗卫生、交通运输。 心B 座17 楼，610041 总机：8628  政策支持形成持续催化剂。在经济增速下滑的背景下大数据板块是为数 传真：8628 不多的亮点行业；9 月初的《促进大数据发展行动纲要》是产业发展的 一个标志性事件，然而市场对此反应并不充分。接下来市场将能看到《纲 要》在地方层面的落实，成为下一阶段的催化剂。  六个选股评价维度：1）上市公司B2B 业务较为聚焦，且B 端有能力提 供丰富C 端数据的；2）大数据分析能力沉淀程度强；3）数据可接触性 强；4）数据量级及广度宽阔；5）数据单位价值相对较高；6）数据可 脱敏等。我们看好在数据分析能力方面较为突出的东方国信、拓尔思， 在特定行业数据方面积淀深厚的华宇软件、千方科技，以及业务已经全 部云化的全通教育。 谨请参阅尾页重要声明及川财证券股票和行业评级标准