企业规模、银行规模与最优银行业结构.PDF

企业规模、银行规模与最优银行业结构 ——基于新结构经济学的视角 林毅夫 张一林 龚 强 作者信息：林毅夫 （JUSTIN YIFU LIN），北京大学国家发展研究院新结构经 济学研究中心(Center for New Structural Economics, Peking University)， 电子信箱：justinlin@nsd.pku.edu.cn；张一林(YILIN ZHANG)，通讯作者，西 南财经大学金融学院、博士后流动站 （School of Finance, Southwestern University of Finance and Economics ），成都，611130 ，电子信箱： ylzhang@swufe.edu.cn；龚强(QIANG GONG)，中南财经政法大学文澜学院、金融 学院 （Wenlan School of Business, Zhongnan University of Economics and Law）， 电子信箱：qianggong@znufe.edu.cn。 作者感谢“新世纪优秀人才支持计划”、国家自然科学基金面上项目 、国家社科基金重大项目（14ZDA052）、中央高校基本科研业务费专 项资金（JBK160120、JBK1507K11）、四川省高校哲学社会科学重点基地“中国金 融法研究中心”年度规划项目（15CFL04）的资助。文责自负。 企业规模、银行规模与最优银行业结构 ——基于新结构经济学的视角 摘 要 银行规模越大，其在甄别企业家经营能力上越不具有比较优势，为了防范企业 家风险，大银行需要严格要求贷款企业的抵押品数量并对其施行严格的违约清算。大银行的 这种融资特性导致其难以为中小企业提供有效的金融支持，但却能帮助大企业有效节约信息 成本、减少利息支出，大银行的融资特性与大企业的企业特性相互匹配。要从根本上缓解中 小企业的融资约束，关键在于改善银行业结构，满足中小企业对小银行的金融需求，发挥小 银行善于甄别企业家经营能力的比较优势，而不是通过行政干预要求大银行服务中小企业。 在金融监管方面，由于不同规模银行的融资特性以及适合的融资对象皆存在系统性差异，对 不同规模银行的监管也应当有所区别和侧重。 关键词 企业家风险，软信息，信息甄别 Firm Size, Bank Size and Optimal Banking Structure: From the Perspective of New Structural Economics Abstract In this paper, we compare the different ways that large banks and small banks finance firms. Large banks do not have comparative advantages in identifying soft information such as firm’s management capability. In order to prevent risk, large banks need to use strict collateral requirement and strict default liquidation mechanisms. The strict collateral requirement may isolate small firms, but can help large firms to reduce the dilution cost and the loan rate. The key to support small firms is to utilize small banks’ comparative advantage in using soft information, improve the banking structure and fulfill small firms ’ financial needs for small banks, instead of requiring lar