对中国资本存量K的再估计_张军.pdf

2003 年第 7 期 对中国资本存量 K 的再估计 张 　军 　章 　元 (复旦大学经济学院　200433) 　　内容提要 :许多实证研究都要涉及到对资本存量 K 的估计 ,但是现有研究中对 K 的 估计值存在较大的差异 ,从而也就影响了后续研究的准确性和可靠性 ,所以很有必要针对 估计中国的资本存量 K 的现有研究进行一下再探讨 。本文分别从五个方面详细探讨了 测算 K 时所可能存在的问题 ,并根据 自己的方法重新估算了中国的资本存量 K 的数据 。 关键词 :资本存量 　固定资产投资价格指数 　投资 　　关于对中国当代经济的很多实证研究都牵涉到资本存量 K 这个指标 ,特别是关于经济增长 、 投资效率和 TFP 的研究 。但是 ,现有相关研究几乎都采取了各自不同的测算方法 ,而他们所得出的 数据间却又存在很大的差距 ,这至少可以反映出某些测算过程存在尚需改进的地方 ,而对 K 的测 量的不准确必然会影响到后续研究的可靠性和准确性 。所以,很有必要就测算中国的资本存量 K 进行一个专门的讨论 ,而这正是本文的主要意图。 一 、关于 K 的测算方法 测算资本存量的基本方法是由 Goldsmith 于 1951 年开创的永续盘存法 ,现在被 OECD 国家所广 泛采用 ,它的基本公式为 : ( α K = I + 1 - ) K ( 1) t t t t - 1 其中 K 表示第 t 年的资本存量 ,K 表示第 t - 1 年的资本存量 ,I 表示第 t 年的投资 ,α表示第 t 年 t t - 1 t t 的折旧率 。现有研究基本上都是在永续盘存法的基础上来进行的 ,但是在处理细节上却有很大差 异 。比较有代表性的有 : ( ) 邹至庄 Chow ,1993 采用的计算方法为 : 第 t 年的 K = 第 t - 1 年的 K + 第 t 年的实际净投资 (2) ( ) 而贺菊煌 1992 的计算公式为 : 第 t 年的 K = 第 t - 1 年的 K + 第 t 年的积累 (3) ( ) 王小鲁和樊纲 2000 采用的计算公式为 : ( ) ( ) ( 　　本年 K 1952 年不变价 = 上年 K 1952 年不变价 + 本年固定资本形成 ) ( ) - 折旧 固定资产投资价格指数 P