政策密集G20后冲高回落.PDF

研究报告 周报 期指 政策密集 G20 后冲高回落 2016 年9 月10 日周六  G20 峰会：创新发展方式，加强宏观政策协调，合力促进全球经济增 长维护金融稳定；发起全球基础设施互联互通联盟倡议。 研究员  国务院常务会议部署在关键领域和薄弱环节加大补短板工作力度，强 商祺 （F0275920，Z0010964 ） 调根据十三五规划合理扩大有效投资，调动社会资本注重PPP 。 Tel ：021  证监会：617 重大重组办法正式生效，增加股东限售条款；征求投资 E-mail ：shangq@ 者分类意见，交易所征求分级基金散户门槛意见；核发 14 家IPO 批 地址：上海市浦东新区陆家嘴 .6333333333.3.. 环路 958 号华能联合大厦 23 文筹资116 亿。发布资本市场服务国家脱贫意见；刘士余称要坚守不 传证监会要求新加坡和香港机构提供股票交易记 楼 (200120) 发生系统性风险基本底线。  保监会新规明确中短期存续业务 （万能险）占比时间表，避免急刹车 和“6000 亿退出”的谣言；允许险资参与沪港通，港股通渠道持续资金 大幅南下，单日50 亿港元新高， 对沪股通意义忽略不计。沪港AH 溢价指数跌至 120 两年新低，是人民币强力护盘 （CNH-Hibor 利率再 度走高）的结果。  板块：银行券商地产下挫，保险受新政利好强势新高，太保和平安领 涨超过熔断前水平。PPP 和G20 共同利好环保。酿酒电力航空跌。  8 月CPI 同比增1.3%创一年新低 （翘尾0.3），利多债市，对股指影响 极为短期。  期指前20 基本稳定。香港银行同业资金结余连续第三周下降，利空。 保证金余额持续两周下降，与股指小幅上涨出现背离。9 月以来90 家 公司遭净减持101 亿元，重要股东减持频现，利空显著。期权持仓再 创新高，然而认购比例也开始偏空。300ETF 份额再创新低后略反弹。  技术上，股指波动低迷，波动率回到2014 年 6 月底部，量能极度萎 缩回到5 月中旬水平，短期均线虽有支撑，但上证指数年线压力极大， 中证500 依然周线M60 重压，需等待方向选择，减量市场中关键阻力 位置见顶概率高，周五跳水小试牛刀。 5 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 1、9/5-9/9 股指期现表现回顾 图1：当周IF 合约行情。 图2 ：沪深300 板块权重、成交额占比 开盘 收盘 涨跌 涨跌% 周日均成交量 持仓量 周增仓 行业/股数 权重 成交% 贡献点 行业 权重 成交% 贡献点