第十一章 现代货币创造机制.ppt

第一节 商业银行的存款货币创造 假设A银行收到一笔1万元的储蓄存款，则其资产负债状况为： 在准备金率为20%的情况下，A银行不会不去放贷，如全部贷款给甲企业，则其资产负债状况如下： 如果甲企业的开户行即为A银行，则A银行的资产负债状况为： 如果甲企业的开户行为B银行，（假设B银行先前无负债业务），则导致B银行的资产负债状况为： B银行再将0.8万元上缴0.16万元法定准备后贷给乙企业，则其资产负债状况如下： 如果乙企业用这笔贷款偿还丙企业的货款，丙企业的开户行为C银行，则又会使C银行增加存款0.64万元，C银行在满足法定存款准备要求后，同样会贷放出去，其资产负债状况如下： 如此存贷、贷存继续下去。 货币创造总结果 存款之区分为活期、定期与创造乘数 仍设?D为活期存款量的增额，rd为活期存款的法定准备率；再假定?T为定期存款量的增额，rt为定期存款的法定准备率，?R为总准备存款的增额，且定期存款与活期存款之比为t（?T/?D）。则有： 现金与存款货币的创造乘数 1. 以上的分析模型没有涉及现金；贷款、存款、货币支付均在银行的账页上进行。然而，客户总会从银行提取或多或少的现金，从而使一部分现金流出银行系统，出现所谓的“现金漏损”。现金漏损额与活期存款总额之比称为现金漏损率，也称提现率。 超额准备金与存款货币的创造乘数 1.为安全或应付意外之需，银行实际持有的存款准备金常常高于法定准备金。超过法定要求的准备金，称超额准备金，以 E 代表。超额准备金与活期存款总额的比，称为超额准备金率，以 e代表。这时，银行的初始准备为： ?R = ?D·rd＋t·rt·?D＋c·?D＋e·?D = ?D（rd ＋ t·rt＋c＋e） 3. 补充的基本途径就是：到中央银行从自己的准备存款账户提取；如果银行库存的现金过多，则会及时存入自己在中央银行的准备存款账户。 4. 为了保证存款货币银行可以及时地从准备存款账户提取现金，中央银行则必须印制足够的钞票、铸造足够的硬币。 5. 由此可以理解，已经存在于流通过程中的现金，就是过去存款货币银行从中央银行的准备存款账户上陆陆续续提取现金所形成的。 现金增发与准备存款的补充 当存款货币银行总体向中央银行提取的现金多于存入的现金，是现金发行量的增长，简称现金发行； 当存款货币银行总体向中央银行存入的现金多于提取的现金，是现金发行量的减少，则称现金回笼。 总的来看，年复一年，现金的发行都是增长的。根本原因是经济的增长。 当现金的增发是必然趋势时，那就意味着存款货币银行从准备存款账户不断地提取现金，准备存款相应下降；但经济增长，必然也同时要求存款准备增大以支持存款货币有足够的增长。 所以，在经济增长的条件下，准备存款必须不断地得到补充。 准备存款的补充必须有中央银行的支持 1. 要使存款货币银行整体的准备存款总额增加，必须有中央银行资产业务的增加。 2. 存款货币银行从中央银行补充准备存款的途径： ⑴向中央银行再贴现和直接取得贷款； ⑵向中央银行出售自己持有的债券； ⑶向中央银行出售自己持有的外汇…… 准备存款的补充必须有中央银行的支持 4. 在中央银行资产负债表上的表现： 央行的支持有无限制？ 1. 扩大资产业务并不以负债的增加为前提是中央银行特有的能力： 中央银行在国内信用交易的范围内，没有类似存款货币银行的准备存款，也没有任何一个在它之上的机构可以保存它的存款； 中央银行也不需要通货库存，通货就是它印制和 中央银行扩大了资产业务，必然相应地形成存款货币银行的准备存款和货币发行——资产负债必然平衡。 一、基础货币 对于创造信用货币来说，“存款准备”与“流通中货币”这两者缺一不可。因而统称为基础货币，或称高能货币、强力货币。国际货币基金组织称之为“准备货币(reserve money)”。 存款货币银行的存款准备，是准备存款加库存现金； “漏损”的现金，也即不仅离开中央银行并且也离开存款货币银行的现金，是流通于银行体系之外的现金。 2、基础货币的特点 （1）是央行的负债 （2）具有倍数扩张或收缩货币供应量的能力，是形成、扩张或收缩货币供应量的基础； （3）是中央银行创造的，是一个较银行准备金更易为中央银行所控制的变量，因而中央银行能够通过控制基础货币来调控整个货币供应量。 3、影响基础货币的因素 影响基础货币的因素 4、影响中央银行控制基础货币的主要原因 （1）银行的贴现贷款需求 贴现贷款增加1000元时，基础货币也同样增加1000元。反之，中央银行若收回先前发放的贴现贷款，也会引起基础货币的减少； 贴现贷款量最终是由商业