P2P网络借贷运营模式和其风险分析.PDF

P2P 网络借贷运营模式及其风险分析 研发部 周美玲 王力 网络借贷是指贷款人和借款人之间通过互联网平台实现的直接借贷，参与者 包含自然人、法人及其他组织。网络借贷至少包含了三个参与方：借款人、P2P 平台和贷款人。国外的平台大多从网络上直接获取借款人和投资人信息，直接对 借贷双方进行撮合，不承担过多的中间业务，模式比较简单。相对而言，国内的 P2P 行业则根据具体国情、地域特色和平台自身优势，对网络借贷的各个环节予 以细化，形成了多种多样的P2P 网络借贷模式，本文即从运营模式出发，分析 总结P2P 网络借贷运营模式中存在的主要风险。 一、 P2P 信息中介模式 P2P 信息中介模式，即P2P 作为一个信息中介，提供信息平台帮助贷款人和 借款人实现借贷。一般，P2P 平台通过审查借款人的个人身份信息，基本财产情 况，年龄，学历等基础情况，构建一些评估指标，如年龄、性别、婚姻状况、文 化程度、工作年限，月收入情况、房产情况、购车情况、借贷历史情况等，给出 借款人的信用评估结果或信用分。在审核通过后，借款人即可在平台上发布借款 信息，包括借款的金额、期限、利率等。贷款人则通过浏览借款人的借款信息和 信用评估结果，来进行投资。一般来说，信用评级越高，借款人的借款成功率越 高，借款成本越低。P2P 平台则从成交的借贷业务中收取手续费，类似信息介绍 费 （见图1 ）。 图1 ：P2P 信息中介模式 在P2P 信息中介模式下，风险主要来源于P2P 平台对借款人信息审查，信 用评估时的风险，主要存在以下几种风险： 1. 借款人信息的真实准确性。P2P 平台在对借款人进行信用评估，首先要 保证借款人相关信息的真实准确，由于我国征信系统并不完善，且平台面对的借 款人数量众多，在实际操作过程中，很难对借款人的所有信息进行审查，无法保 证借款人信息的真实准确性。 1 2. 借款人信息的完整性。P2P 平台通过一些评估指标来评估借款人的信用 情况，但是，这些指标并不能完全客观的反映借款人的信用情况，而且有些借款 人还不能提供关于评估指标的相关信息。 3. P2P 平台信用评估的合理性。对于借款人的信用评估需要一套合理的信用 评估体系，要求评估标准合理、评估过程合规、评估结果合理，但是，很多P2P 平台的信用评估体系只是评估指标的简单加总，合规合理稍显不足。 二、 P2P 信息信用中介模式 仅仅根据平台提供的借款人信息以及信用状况，贷款人无法准确判断借款人 的信用资质，一旦借款人逾期甚至无法偿还贷款，贷款人也欠缺追讨的能力，将 遭受很大损失。因此，P2P 网络借贷平台公司为了业务的发展，在担任信息中介 角色的同时，也担负起信用中介的角色，为贷款人的投资进行担保（平台提取风 险准备金提供担保或由关联第三方进行担保）。在这种模式下，除非平台出现问 题倒闭，贷款人一般能获得刚性兑付承诺 （见图2 ）。 图2 ：P2P 信息信用中介模式 在这种模式下，除了P2P 平台担任信息中介带来的风险外，平台担任信用 中介也会带来新的风险。所以，这种模式下存在以下几种风险： 1. P2P 平台担任信息中介带来的风险（信息中介模式下的信息中介风险）。 2. 信用担保的评估。担保方的代偿能力直接影响债务人违约时的挽回，担 保能力的评估结果会对平台的声誉和资质具有重要影响。在未引入独立第三方评 级机构对担保方的担保能力进行评估的情况下，信用担保的评估存在较高的道德 风险，特别是平台自身或关联方提供担保的情况，因此，引入第三方评级机构对 P2P 平台、产品及相关交易方进行信用评估将显得尤为重要。 3. 信用担保下平台的信用状况及出现违约下的损失挽回。在信用担保下， 投资者的损失能够挽回多少很重要，需要考虑信用担保的覆盖率以及其他一些因 素。如果是平台提取风险准备金进行担保，那么要考虑风险准备金总额与业务规 2 模的比率；如果是其他担保机构进行担保，那么要关注担保机构的担保能力能否 与平台规模相匹配。 三、 P2P 个人与企业借贷模式 随着P2P 业务的开展，P2P 平台开始