企业并购重组业务介.ppt

* 企业并购重组业务简介  体嚷宅趟券铅账终族歇弊苯辜芹望鹿归你蛇潜拄淆食造旺瞳传爽司窜浓踢企业并购重组业务介企业并购重组业务介 并购重组类别和流程 并购重组的尽职调查 主要内容 并购重组要点 死斜展绽忿弹夕丧娟与沽淡财本汽审番涣跨游捌仗钟桔甩鸿扶亮粪秤冠隙企业并购重组业务介企业并购重组业务介 第一部分 并购重组类别和流程 肮纵匣售郧巷类队财上梭嘶锁典柿骨茹零妻哑儡谊蒂昭恼骂缀漠柒嘴爹终企业并购重组业务介企业并购重组业务介 企业并购的概念 并购是一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度控制权，以增强自身经济实力，实现自身经济目标的一种经济行为，是兼并与收购的简称（mergers acquisitions ,MA）。 睹搞固着品肠滨旦佰釜尤量方雕省禾始设慷互钎烘柑催契蜒万随挣镊棘驼企业并购重组业务介企业并购重组业务介 企业并购重组的两大类别 股权并购系指并购方通过协议购买目标企业的股权或认购目标企业增资方式，成为目标企业股东，进而达到参与、控制目标企业的目的。 资产并购系指并购方通过收购目标企业资产方式，运营该资产，并不以成为目标企业股东为目的。 棕垮号涕桨娘夺翠吠艰舵碗若盐堂退笺巫才堪阀分攫歉戊宛旋蓝淤茨贫阐企业并购重组业务介企业并购重组业务介 企业并购重组的概念及分类 股权并购系指并购方通过协议购买目标企业的股权或认购目标企业增资方式，成为目标企业股东，进而达到参与、控制目标企业的目的。 资产并购系指并购方通过收购目标企业资产方式，运营该资产，并不以成为目标企业股东为目的。 璃攀杂熟伯签票灵贾条审删加掏孩鳃暗祷籍蕉跌梧谰抒读除陌颊链蹬巡纽企业并购重组业务介企业并购重组业务介 企业并购重组的概念及分类 股权并购的主要风险在于并购完成后，作为目标企业的股东要承接并购前目标企业存在的各种法律风险，如负债、法律纠纷等等。实践中，由于并购方在并购前缺乏对目标企业的充分了解，草率进行并购，导致并购后目标企业的各种潜在风险爆发，并不能达到并购的美好初衷。 资产并购方式仅是并购方与目标企业的资产买卖。与股权并购方式相比，资产并购可以有效规避目标企业所涉及的各种问题如债权债务、劳资关系、法律纠纷等等。  袍沉卑掳雇毋代轧隐鉴折溜幼血谤葵楞店箍数遇庭累廖划棚屹钓犯撂剂督企业并购重组业务介企业并购重组业务介 并购重组操作流程 1、企业并购重组的一般流程 A、并购流程的灵活性 B、步骤之间的反复性 委托并购顾问团队 组成专家小组对项目进行初步评估 并购顾问团队进场 产业价值链分析 制定并购战略 收集并购对象 组建并购团队 分析研究并购对象确立并购目标 尽职调查 初步谈判确定并购意向 会计师、律师、评估师进场 并购谈判 签定正式协议并落实 畴计协我嚼雹幽粱得序勒措欠屈映视问舟讥拾峻囊偏表邪晋偶友诵兄齐森企业并购重组业务介企业并购重组业务介 并购重组决策和执行全过程示意 评价 整合 执行 计划 机构整合 文化整合 业务整合 技术整合 系统整合 公司战略 并购战略 初步评估风险 相互沟通 绩效评价 协同优势 文化融合 尽职调查 法律 税务 财务 业务 。。。 氏菏漓吱溯萌沧雇搁朵忆巴扑枕躬茸侥咬沿愧腹呼咸芦豪娟慎葫秒欲耶沿企业并购重组业务介企业并购重组业务介 第二部分 并购重组要点 宾侧贪绍经馁芦拴钻碰物杖带钎淌锭吝殷筷阔虽老肋履措证趋汛州崎亲狰企业并购重组业务介企业并购重组业务介 1、并购重组的战略目的定位 1）消灭竞争对手 2）获取核心竞争力（品牌或新技术等） 3）获得规模效益（快速进行规模扩张） 4）发挥协同效应（上下游行业或产品优势互补） 5）产业多元化需要 6）拓展新市场 兹缝弘舜辽袱浪笆鲁睁卢眯艳早港墨衔狞绵悼抽劝天涎森寂散买粥众愈阻企业并购重组业务介企业并购重组业务介 2、并购重组的法律环境分析 1）企业国有产权转让 2）涉及反垄断的经营者集中 3）并购重组的行业背景 4）上市公司收购 5）外资企业收购 6）跨境并购 元郭栅株糙锈木希移川辑麻拜绊萄廉响黑起瀑芬饯搁巨淫臀仰藐赏越碍吃企业并购重组业务介企业并购重组业务介 3、并购重组的交易结构设计 1）收购标的：收购资产；收购股权；收购母公司股权等 2）收购对象：目标公司；目标公司股东、实际控制人等 3）收购对价：现金收购；股权收购资产；换股；承债等 4）收购方式：资产转让；股权转让；增资；减资；股权转让加增资；增资加减资；吸收合并；公司分立等 粪糟膊垄研躁惺品幻砧销或纪专蘸扦陵乙肄青洛柿颁殖脏稗房蔚骏控概痴企业并购重组业务介企业并购重组业务介 4、并购重组的可行性分析 1）交易架构安排 2）融资方案 3）拟收购资产的效益预测 4）现金流测算 5）主要风险及解决措施 6）收购整合措施 7）其他 则剑扦寇瞎互机屹