第九章__项目投资估算.ppt

例题 某项目在运营期的第2年达产，该年的外购原材料费1000万元，外购燃料费200万元，外购动力费100万元，工资及薪酬200万元，修理费150万元，其他制造费用50万元，其他营业费用60万元，其他管理费用200万元，若产成品最低周转天数为12天，则该年流动资产中的产成品应为多少万元？ 该题是对产成品的估算考核，重点是把握其公式。 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资薪酬费+修理费用+其他费用 产成品周转次数=360/产成品最低周转天数=360/12=30次 产成品=（年经营成本-年营业费用）/产成品周转次数 =（1000+200+100+200+150+50+200）/30 =63.33万元 计算公式 基本预备费以工程费用及工程建设其他费用之和为基数，按行业主管部门规定的基本预备费率计算。公式为： 基本预备费＝（工程费用＋工程建设其他费用） ×基本预备费率 （六）涨价预备费 概念 是指考虑在建设期内价格上涨因素而预留的费用，亦称为价格变动不可预见费。一般针对建设工期较长的项目。 计算基数 分年的工程费用（建筑工程费、设备购置费、安装工程费之和） 计算公式 ——涨价预备费 ——第t年的工程费用 ——建设期价格上涨指数 ——建设期 【例9-8】某项目的工程费用为250000万元，按本项目进度计划，项目建设期为5年，分年的投资使用比例为第1年10%，第2年20%，第3年30%，第4年30%，第5年10%，建设期内年平均价格上涨指数为6%，试估计该项目建设期的涨价预备费。 【解答】： 第一年投资计划用款额： ＝250000×10%＝25000万元 第一年涨价预备费： ＝ [(1+ )－1] ＝ 25000×[(1+6%)－1]＝1500万元 第二年投资计划用款额： ＝250000×20%＝50000万元 第二年涨价预备费： 万元 第三年投资计划用款额： ＝250000×30%＝75000万元 第三年涨价预备费： 万元 第四年投资计划用款额： ＝250000×30%＝75000万元 第四年涨价预备费： 万元 第五年投资计划用款额： ＝250000×10%＝25000万元 第五年涨价预备费： ＝8455.6万元 所以，项目建设期的涨价预备费为： ＝1500+6180+14326.2+19685.8+8455.6 ＝50147.6万元。 （七）建设期利息估算方法 建设期利息是债务资金在建设期内发生 并应计入固定资产原值的利息，包括借款 （或债券）利息及手续费、承诺费、发行费、 管理费等融资费用。 一、建设期利息估算的前提条件 进行建设期利息估算必须先完成下列工作： 建设投资估算及其分年投资计划； 确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划； 确定项目债务资金的筹措方式及债务资金成本率（银行贷款利率） 二、建设期利息的估算方法 应采用有效利率计息进行估算; 项目在建设期内如能按期支付利息，应按单利计息； 建设期内如不支付利息，应按复利计息。 1．借款额在建设期各年年初发生 建设期贷款利息的计算公式为 Q ---建设期利息 Pt-1---按单利计息为建设期第t-1年末借款累计； 复利计息为建设期第t-1年末借款本息累计 At ---建设期第t年的借款额 i ---借款年利率 t ---年份 2．借款额在建设期各年年内均衡发生 根据代数原理，借款在年内均衡发生则当年新增借款的平均余额为总额的 ，年利息以平均余额为基数计算，年初借款款余额乘以年利率得到存量借款计息，计算公式为： t Pt-1 At 【例9-9】：某新建项目，建设期为3年，分 年进行贷款，第一年贷款300万元，第二年贷 款600万元，第三年贷款400万元，年利率为 6%，建设期内不支付利息。试计算项目建设 期贷款利息。 【解答】(1)贷款在各年年初发放： 第一年贷款利息： ＝300×6％＝18万元 第二年贷款利息： ＝(300＋18＋600)×6%＝55.08万元 第三年贷款利息： ＝(300+18+600+55.08+400)×6%