保险与经济增长的关系.doc

保险与经济增长的关系——一个理论的，以经验为依据的分析 在2006年6月28-30号香港Ecomod 会议上的报告文件 彼得R.海兹 Kjell Sumegi 演讲者，欧洲Instiute，商务经济学院， 毕业学生，商务经济学院 维也纳，奥地利 维也纳，奥地利 Althanstrasse 39-45/2/3 Althanstrasse 39-45/2/3 A-1090 Wien, 奥地利 A-1090 Wien, 奥地利 电话：++43（0）664 812 29 90 电话：++43（0）676 91 79 549 邮件：perer.haiss@wu-wien.ac.at 邮件：mip@ 摘要 保险业的作用和与其他金融部门的链接已经变得十分重要。虽然对银行贷款、资本市场与经济增长之间的因果关系进行了大量的研究，但保险对经济增长的影响还没有得到足够的重视。我们通过审查理论和以观察或实验为依据的证据，并查明渠道的影响力来填补这一空白。我们采用一种跨国家小组材料分析使用从1992年至2004年期间29个欧洲国家年度保险费数据。我们发现无说服力的证据扩大支撑人寿保险的作用，并用最近在银行和股票领域调查结果的相似之处来解释这一点。 凝胶分类：E44，G22，O11，O16 关键词：保险，金融中介，经济增长，经济增长关系 保险和经济增长的关系 保险和经济增长的关系——一个理论的以经验为依据的分析 彼特 海兹/Kjell Sumegi I． 导论 理论研究和经验证据表明，拥有更发达金融系统的国家则会有更加稳定的和长期的增长。发达的金融市场对总要素生产率有一个重要的积极的影响，而把这转化为更高的长期增长。根据索罗(1956年)，莫顿（2004年）的工作报告写到“……金融系统的缺失能提供一种把技术革新纳入到广泛实施的手段，技术上的进步将不会对经济发展和增长产生重大的和实质性的影响……”本文的目的是调查保险业的发展和经济增长的联系，从而填补目前金融和增长的关系的文献 保险和增长关系的重要性由于在几乎每一个发展中和发达国家中越来越多的保险业在金融部门的总和而日益增长。图一说明了总保险费和银行资产总额以及国内生产总值增长的平行和快速的增长。保险公司、共同养老基金是投资股票、债券和房地产的大型金融机构投资者，它们可能产生的对经济发展的影响将由于下列问题不会衰退反而增长，如社会老龄化，收入差距加大和全球化。保险和其他金融部门之间日趋密切的联系也强调了保险公司在经济增长中可能的重要角色(规则，2001年)。相互持股和银行保险作为一个金融集团和资金保证的主要形式正扮演着一个日渐重要的角色。通过交换拖欠贷款（信用违约掉期）和其他风险传播媒介，保险公司到目前为止因信贷风险银行资本和市场的专有领域越来越多地进入市场。 　　图一略 　　文献处理金融部门和经济增长之间的相互作用，然而仅仅涉及银行与股票市场。在过去十年中金融部门对经济增长的作用成为了一个实验法研究主要议题，这极大地说明了国王和莱文（1993a，1993b）和卢梭和瓦赫特尔（1998）的开创性工作。一个从大国的样品中抽取统计出的数目可观的实证研究（20世纪60年代至20世纪80年代）表明金融部门的发展能够经济地重大地影响经济增长。银行部门和股票市场的发展的作用对国内生产总值的增长是探索凭借跨部门方法论（如：文和泽尔沃斯（1998年）和通过面板数据技术（如贝克和莱文（2001年，2002年）。银行部门和股票市场都显示一个独立的，重要和积极的对经济增长的影响。芬克等人（2003，2005a,2005b）和德菲奥雷和艾琳（2005）最近调查债券部门对经济增长的影响。汉和森哈迪（2002）制定了一个综合的金融部门的发展指标，包括银行部门，股票市场和债券市场。又一个积极的财政增长链接建立了。 　　除了部门问题，法律和金融期的追随者（如拉波特等，1998，和莱文，洛艾萨和贝克，2000）强调经济增长中合法性与会计学情况的重要作用。一个相关文献链接，例如比尔等人（2004年）和捷安特等（2002年），提供证据表明金融深化与经济一体化可以提高产量。卢梭和瓦赫特尔（2005），然而，发现银行/股票融资增长的关系似乎在早期使用数据（从20世纪60年代至20世纪80年代）的过去十五年间已经健全了。这种从表面上看起来不太可靠的从20世纪90年代开始的财政增长关系的原因之一可能