范里安微观经济学风险资产Risky Assets.ppt

消费者剩余 需求曲线为 p1 CS 消费者剩余 需求曲线为 p1 CS 消费者剩余 需求曲线为 p1 CS 消费者剩余 需求曲线为 p1 CS 恰好为消费者消费x1’单位商品1所获的效用 当消费者效用曲线是关于商品2的拟线性效用函数时，消费者剩余是消费者消费商品1所获效用的货币价值的精确测量。 否则，消费者剩余只是一个近似表示。 消费者剩余 由于商品价格p1的改变所导致的消费者总效用的改变是消费者剩余改变的近似。 消费者剩余 消费者剩余 p1 p1(x1), 为商品1的反需求曲线 消费者剩余 p1 之前的消费者剩余 p1(x1) 消费者剩余 p1 之后的消费者剩余 p1(x1) 消费者剩余 p1 损失的消费者剩余 p1(x1), 为商品1的反需求曲线 消费者剩余 p1 损失的 消费者剩余 x1*(p1), 为商品1的需求曲线 测度了消费者剩余的损失 由于价格变动所导致的效用变化的货币价值有两种测度方法，分别为补偿变化与等价变化。 补偿变化与等价变化 p1 上升 Q: 为了维持其原有效用水平，在新价格水平下，至少需要增加多少收入？ 补偿变化 p1 上升 Q:为了维持其原有效用水平，在新价格水平下，至少需要增加多少收入？ A: 补偿变化 补偿变化 补偿变化 x2 x1 u1 p1=p1’ p2 固定 补偿变化 x2 x1 u1 u2 p1=p1’p1=p1” p2 固定 补偿变化 x2 x1 u1 u2 p1=p1’p1=p1” p2 固定 补偿变化 x2 x1 u1 u2 p1=p1’p1=p1” p2 固定 CV = m2 - m1. p1 上升 Q: 为了维持原有效用水平，在原有价格水平下，至少需要增加多少收入？ A: 等价变化 等价变化 等价变化 x2 x1 u1 p1=p1’ p2 固定 等价变化 x2 x1 u1 u2 p1=p1’p1=p1” p2 固定 等价变化 x2 x1 u1 u2 p1=p1’p1=p1” p2 固定 等价变化 x2 x1 u1 u2 p1=p1’p1=p1” p2 固定 EV = m1 - m2. 关系 1: 当消费者的偏好为拟线性时，三种测量方法是一样的。 消费者剩余,补偿变化与等价变化 当价格从p1’ 上升到 p1”时，考虑消费者剩余的变化情况。 消费者剩余,补偿变化与等价变化 消费者剩余,补偿变化与等价变化 假如 那么 消费者剩余,补偿变化与等价变化 假如 那么 当价格从p1’ 上升到 p1”时， 消费者剩余的变化为: 消费者剩余,补偿变化与等价变化 假如 那么 当价格从p1’ 上升到 p1”时， 消费者剩余的变化为: 消费者剩余,补偿变化与等价变化 假如 那么 当价格从p1’ 上升到 p1”时， 消费者剩余的变化为: 现在考虑当价格从p1’ 上升到 p1”时，补偿变化的情况。 对于给定的价格p1 ，消费者效用函数为：补偿变化是指在新价格条件下能使消费者效用保持与原有状态相同时所需增加的额外收入。 消费者剩余,补偿变化与等价变化 r1 + … + rn 表示在汽油价格为$0，获取n加仑汽油发生的效用改变的等价货币价值。 因此 r1 + … + rn - pGn 表示在价格条件$pG下，获取n加仑汽油发生效用改变的等价货币价值。 所获等价效用 一系列关于n的r1, r2, … , rn, … 的点构成了消费者的保留价格曲线。它与消费者对于汽油的需求曲线并不完全一样。 所获等价效用 所获等价效用 1 2 3 4 5 6 r1 r2 r3 r4 r5 r6 对于消费者在汽油的市场价格为$pG时，通过交易所获利益的货币价值为多少？ 所获等价效用 获得第一加仑汽油所获净效用的等价货币价值为$(r1 - pG)。 同理第二加仑汽油的等价货币价值 $(r2 - pG)。 因此通过交易所得净效用的等价货币价值为 $(r1 - pG) + $(r2 - pG) + …只要 rn - pG 0. 所获等价效用 所获等价效用 1 2 3 4 5 6 r1 r2 r3 r4 r5 r6 pG 所获等价效用 1 2 3 4 5 6 r1 r2 r3 r4 r5 r6 pG 所获等价效用 1 2 3 4 5 6 r1 r2 r3 r4 r5 r6 pG $ 交易所得净效用的货币价值 现在假设汽油以每半加仑的份额卖出。 r1, r2, … , rn, … 表示连续的消费者购买半加仑汽油的保留价格。 消费者的新保留价格曲线为 所获等价效用 所获等价效用 1 2 3 4 5 6 r1 r3 r5 r7 r9 r11 7 8 9 10 11 所获等价效用 1 2 3 4 5 6 r1 r3 r5 r7 r9 r11 7 8 9 10 11 pG 所获等价效用 1