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资本结构问题及大饼理论
Lecture 14;资本结构问题及“大饼”理论;资本结构问题;为什么股东应该最大化公司价值?;杠杆化经营后，股权和债权的价值怎么变化?
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V0 = 1,000 V1=1,250 V1=1,000 V1=750
债权价值 0 500 500 500
股权价值 1,000 750 500 250
;资本结构问题;财务杠杆, 每股收益与股本回报率;现行资本结构下的每股收益与股本收益率;建议资本结构下的每股收益与股本回报率;两种资本结构下的每股收益与股本回报率;财务杠杆与每股收益;Modigliani-Miller模型的假设;自制杠杆：一个例子;自制的(无)杠杆：一个例子;MM命题 I II (无税收);MM命题 I(无税收);MM命题 II (无税收);股权成本，债务成本与加权平均资本成本： MM命题 II（无公司税）;MM命题 I II (有公司税);MM命题 I (有公司税);MM命题 II (有公司税);财务杠杆对债务成本与股权成本的影响;各种资??结构下投资者所得的 总现金流（有公司税）;各种资本结构下投资者所得的 总现金流（有公司税）;总结：无税收;总结：有税收; 破产成本
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