463号文件影响下的城市基础设施建设融资-艾肯联合.PDF

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463号文件影响下的城市基础设施建设融资-艾肯联合

ICONER 463 号文件影响下的城市基础设施建设融资 CONSTRUCTION AND FINANCING OF URBAN INFRASTRUCTURE INFLUENCED BY THE NO. 463 DOCUMENT 以水务 PPP 为例 Based On Waterworks ppp 撰文|程哲 城市基础设施建设是推进城镇化的重要组成部分,基础设施建设任务重、投资大、周期长,仅依靠政府难以支撑,因此, 必须走市场化之路,通过政企合作(PPP, Public-Private Partnership)的方式引入社会资本。本文通过对相关理论及水 务 PPP 经验的简要介绍,并结合国家 463 号文等政策背景,对基础设施建设及融资提出了若干建议。希望对实践有一 定指导意义。 缘起:城镇化背景下基础设 5%。但 1978 年至 2008 年,中国城市建设 年出台了《国务院关于加强地方政府融资平 施建设的机遇和挑战 基础设施投资占固定资产投资的平均比重 台公司管理有关问题的通知》(19 号文)及 在 1.58%-8.03% 之间,占 GDP 的比重在 细则,进行了清理整顿。 十八大明确提出推进新型城镇化,可以预见 0.32%-3.06% 之间,均未达到合理水平, 因此,要想从根本上破解难题、排除饮鸩止 新一轮的城镇建设热潮将会到来。城镇建 形成了大量投资欠账。 渴的短视做法、构建可持续发展之道,在于 设,基础先行,基础设施及公用事业建设是 巨额的投资给政府带来巨大的财政压力,如 推动投融资体制改革,落实基础设施市场化, 城镇化和经济社会发展的基础和推力,具有 果只依靠政府投入,将会导致诸如土地财政 通过特许经营,引入社会资本,政企合作, 显著的“乘数效应”,在城镇化建设中起到 和过头税等非可持续行为。在以前的实践中, 推进基础设施建设。 举足轻重的作用。 地方政府为了破解此难题,主要采用设立融 城镇化作为推动经济增长的重要推手,投资 资平台,即各类城投公司,地方政府注入资 破 解: 特 许 经 营 项 目 融 资 巨大,据预测,未来十年城镇化将增加 40 产,使之成为地方政府融资建设基础设施项 (PPP) 万亿元的投资需求。而基础设施投资是城镇 目的主体和代理人,据报道,截止 2009 年 开发建设投资的重要部分,十一五期间基础 全国共有各级政府投融资平台 3000 多家。 所谓特许经营指的是在基础设施和公用事 设施累计完成投资 22.1 万亿元,年均增长 城投公司通过直接融资和间接融资等各类 业领域,政府通过政府采购的形式选择投 21.8%,预计十二五期间,仅市政公用设施 途径为基础设施的建设提供了大量资金,但 资人,双方签订特许经营协议,政府授予 固定资产投资额将会达到 7 万亿左右。根据 过度的举债导致了城投公司的高负债率、高 企业特许经营权,授权企业在一定时期内 联合国开发计划署(UNDP)的研究,发展 风险性,截止 2012 年负债总额已超过十万亿, 投资建设运营某项目或若干捆绑项目,期 中国家城市基础设施投资的最佳比例约占 加之城投公司本身的身份模糊、定位尴尬、 满无偿或有偿移交政府。特许经营实质就 固定资产投资 10%-15%,占 GDP 的 3%- 职能错位、监管缺失等缺陷,国家于 2010 是 公 私 合 作(PPP),PPP(Public-Private 54 艾肯PLUS MARCH 2013

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