可持续发展的城市轨道交通系统融资模式--国家-中国城市轨道交通网.ppt

可持续发展的城市轨道交通融资模式 国家开发银行信贷管理局 马健 二〇〇五年七月 城市轨道交通发展概况 城市轨道交通融资模式 介绍国家开发银行贷款程序 城市轨道交通行业投融资分析 城市轨道交通投融资体系的建立 1 . 国内轨道交通发展概况 1. 城市轨道交通发展概况 我国轨道交通正在向网络化方向发展，轨道交通项目已在城市公共交通中发挥骨干作用。 北京、上海、广州等10个城市拥有已建成的轨道交通线路，总里程达394公里。 目前天津、重庆等6个城市正在修建轨道交通，总里程约284公里。 共有25个城市规划了轨道交通网络，总里程高达5800公里，总投资超过6000亿元。 1. 城市轨道交通发展概况 国家开发银行从1997年开始，先后为北京、上海、广州、武汉、南京、深圳、天津等城市的十几个轨道交通项目提供了贷款 贷款总承诺额到2005年1季度已达到600亿元，贷款余额为433亿元 有力地促进了这些城市轨道交通的发展，坚定了政府建设轨道交通的信心 2 . 城市轨道交通融资模式 2.1 传统模式 北京 ---- 依靠市政府补贴 上海 ---- 打捆贷款 广州 ---- 全市土地批租收入明确是建设和债务 偿还的资金来源 深圳 ---- 以政府财力为依托，银团贷款 天津、南京 ---- 为轨道交通的发展建立长期稳 定的现金流 2.1 传统模式 　　传统城市轨道交通建设项目的共性：建立在以当地政府信用的基础上，政府作为直接投资者，政府承担项目的无限责任，即建设投资、还款补贴和运营亏损补贴。 　　　 2.2 新的模式 北京地铁4号线、深圳地铁4号线采用特许经营的模式。 特许经营的主要内容： 由政府授予项目公司（PPP）一定期限的特许经营权； 特许公司投资、建设项目工程，负责项目的运营管理、全部设施的维护和更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资； 特许经营期结束后，特许权终止，特许公司将项目设施完好、无偿地移交市政府指定部门。 2.2 新的模式 项目公司收益保障： 深圳地铁4号线——按投资者与政府约定的预期投资回报率反算项目的应有收入，不足部分政府以沿线土地补贴给项目公司 北京地铁4号线——当运营年度的实际平均票价低于双方约定的预测平均票价收入水平，差额部分由市政府给予补偿。在特许公司的运营达到政府规定的运营标准的前提下，当实际客流达不到预测客流的80%时，政府同意将给予特许公司一定补贴 2.2 新的模式 新模式的共性：项目融资，政府不再作为直接投资者，而是给予项目公司特许经营权，与投资者约定投资成本和预期收益，通过特定形式给予相应的补贴，不再承担由于项目公司经营不善亏损的风险，政府承担有限责任。可在目前的有限财力情况下，给予投资者信心，政府以远期社会收益替代了近期的集中投资，加快城市轨道交通的发展。 3 .介绍国家开发银行贷款程序 3.1 国家开发银行简介 开发银行是直属国务院领导的具有法定国家信用的开发性金融机构，于1994年3月成立。 注册资本金500亿元人民币。 目前在全国设有32家分行以及宁波、厦门、青岛和香港代表处。中国银监会已经批准成立西藏代表处。 3.1 国家开发银行简介 成立十一年以来，累计向“两基一支”领域的重要行业4000多个项目发放贷款16000多亿元。截至2004年底，信贷资产达13786亿元。 近六年来，开行不良贷款率和不良资产率持续下降，从2002年6月底开始，主要经营指标已进入国际先进水平。 截至2004年底，当期本息回收率99.77%；不良贷款率1.21%；资本充足率10.5%。 3.1 国家开发银行简介 3.2 国家开发银行主要业务范围 开行开展的主要业务包括： 人民币贷款 外汇贷款 担保和信用证 咨询及财务顾问 产业基金投资与管理 企业债券承销 表外管理资产（间接银团、联合贷款、委托管理资产等） 3.3 国家开发银行政策性贷款 3.3 国家开发银行政策性贷款 3.3 国家开发银行政策性贷款 3.3 国家开发银行政策性贷款 3.4 贷款申请 3.4 贷款申请 3.5 贷款申请的受理 3.6 国家开发银行评审体系 3.6 国家开发银行评审体系——客户信用评级 3.6 国家开发银行评审体系——客户信用评级 3.6 国家开发银行评审体系——客户信用评级 3.6 国家开发银行评审体系——贷款评审 3.7 项目开发至贷款决策程序 3.7 项目开发至贷款决策程序——项目开发储备流程 3.7 项目开发至贷款决策程序——信用评级流程 3.7 项目开发至贷款决策程序——贷款评审流程 4 .城市轨道交通行业投融资分析 4.1 城市轨道交通投融资特性分析 城市轨道交通是准公