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第二十章 IS—LM—BP模型 开放经济条件下的 国民收入的均衡与调节 第一节 汇率和对外贸易 一、汇率及其标价 1.汇率。汇率是两国货币之间的比率，即一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。 它是由于国际结算中本币与外币折合兑换的需要而产生的。 汇率是国际间汇兑得以顺利进行的条件，也是国际间经济往来的必要前提，汇率的变动对各国国内经济与国际间经济关系都有重大的影响。 2.汇率的标价方法 直接标价法，它是以1单位外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币。比如以美元为标准，1美元兑换8元人民币时，汇率即为8。在直接标价法下，外国货币数额固定不变，汇率的涨跌都以相对的本国货币数额的变化来表示。一定单位外币折算的本国货币增多．说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升或本国货币币值下降。反之，一定单位外币折算的本国货币减少，说明外币汇率下跌，即外币贬值或本币升值。显然，按直接标价法，汇率升降与本国货币对外价值高低成反比，即汇率上升，表示本币相对外币而言是贬值了。例如，如果l美元折合8.27元人民币变成1美元折合8.5元入民币，表示1元人民币折合美元更少了，即人民币贬值了，美元升值了。 2.汇率的标价方法 间接标价法，它是1单位本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币。比如1元人民币值0.125美元；汇率即为0.125。在间接标价法下，本国货币的数额固定不变，汇率的涨跌都以相对的外国货币数额的变化来表示。一定单位的本国货币折算的外币数量增多，说明本国货币汇率上涨．即本币升值或外币贬值。反之，一定单位本国货币折算的外币数量减少．说明本国货币汇率下跌，即本币贬值或外币升值。 2.汇率的标价方法 目前，世界上绝大多数国家都采用直接标价法，只有英国和美国采用间接标价法。英国一直采用间接标价法，美国过去用直接标价法，但从1978年9月1日起，除了对英镑的汇率仍采用直接标价法外，对其他货币的汇率改用间接标价法。 本章里用字母E表示没有考虑到两国价格因素的所谓名义汇率，并约定是直接标价法。 二、汇率制度 1.固定汇率制度。 固定汇率制度是把各国货币的兑换比率稳定在一定幅度之内的一种制度。它有两层含义:一是货币汇率的平价是相对固定的；二是汇率变动的幅度也是相对固定的。 2.浮动汇率制度。 浮动汇率制度是指政府对汇率不予固定，听任外汇市场上本国货币的兑换比率浮动的一种制度。它是固定汇率制解体以后的替代物。 现行的浮动汇率制度 一是自由浮动汇率。 是指政府不采取任何干预利率的措施，听任外汇市场供求状况来决定本国同外国货币的兑换比率。这种汇率制也称“清洁的浮动汇率制”。 二是管理浮动汇率。 是指政府采取一定干预汇率的措施，以便使市场汇率朝着有利于本国的方向浮动。这种汇率制也称“肮脏的浮动汇率制”。 三、购买力平价理论 该理论的基本观点是，两种货币之间的汇率决定于它们各自所具有的购买力之比，汇率的变动也取决于这两种货币购买力的变动。 三、购买力平价理论 这一理论认为，正象本国货币在国内具有购买力一样，人们之所以对外汇有需求，是因为外汇具有购买国外产品与劳务的能力。购买一组相同的商品或劳务，在两国分别需要的货币额是不一样的，也就表示两国货币的购买力是不一样的。这个不同的购买力之比，就是两国汇率的基准。购买力平价可用公式表示为： 三、购买力平价理论 式中，e表示均衡汇率，P表示一组商品或劳务在本国的价格。Pf表示同样的一组商品或劳务在国外以外币表示的价格。 假定5000克小麦，在中国购买时需要8元RMB，在美国则需要1$。两国货币购买力之比为1:8．那么，人民币与美元的汇率就是8:1，即1$＝8RMB。 四、汇率的决定与变动 汇率在本质上是由各国货币的内在价值对比决定的。 在金本位制度下两国货币含金量对比是两种货币汇率决定的基础。 四、汇率的决定与变动 在纸币流通制度下，两国货币交换的比率是由两国货币的购买力对比决定的．因此，汇率变化取决于两国货币国内购买力变化，即两国的通货膨胀率。如果甲国通货膨胀率高于乙国，则甲国货币换到乙国货币的数量会减少，即甲国货币贬值，乙国货币升值。这种理论称为购买力平价理论。 购买力平价理论是从本质和长期角度说明汇率决定的。 从市场和短期的直接因素看，汇率的决定和普通商品一样，是外汇的需求和供给决定的。 四、汇率的决定与变动 决定外汇需求和供给的因素很多，这里特别要指出汇率和利率的关系。这是固为，在外汇买卖的市场上，人们买卖外汇的直接动机是投机盈利。利率高的国家，人们愿意去投资，例如，去买债券或其他金融资产，这样对这个国家的货币需求就会增加，并导致那里货币升值，即汇率上升（直接标价法），这个关系被称作利率平价，这是从利率角度说明汇率决定与变化的。 四、汇率的决