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第六章 财务分析 1.三大财务报表的分析 2.华兰生物的财务分析 3.健康元的财务分析 一、三大财务报表的分析 （一）资产负债表 ???? 资产负债表是反映公司某一特定日期(月末、年末)全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。它的基本结构是“资产=负债+所有者权益”。不论公司处于怎样的状态这个会计平衡式永远是恒等的。左边反映的是公司所拥有的资源；右边反映的是公司的不同权利人对这些资源的要求。债权人可以对公司的全部资源有要求权，公司以全部资产对不同债权人承担偿付责任，偿付完全部的负债之后，余下的才是所有者权益，即公司的资产净额。　　 　　我们利用资产负债表的资料，可以看出公司资产的分布状态、负债和所有者权益的构成情况，据以评价公司资金营运、财务结构是否正常、合理；分析公司的流动性或变现能力，以及长、短期债务数量及偿债能力，评价公司承担风险的能力；利用该表提供的资料还有助于计算公司的获利能力，评价公司的经营绩效。 （二）损益表（利润表） 利润表依据“收入-费用＝利润”来编制，主要反映一定时期内公司的营业收入减去营业支出之后的净收益。通过利润表，我们一般可以对上市公司的经营业绩、管理的成功程度作出评估，从而评价投资者的投资价值和报酬。　 利润表包括两个方面：一是反映公司的收入及费用，说明公司在一定时期内的利润或亏损数额，据以分析公司的经济效益及盈利能力，评价公司的管理业绩；另一部分反映公司财务成果的来源，说明公司的各种利润来源在利润总额中占的比例，以及这些来源之间的相互关系。 （三）现金流量表 ? 现金流量表是反映上市公司现金流入与流出信息的报表。这里的现金不仅指公司在财会部门保险柜里的现钞，还包括银行存款、短期证券投资、其他货币资金。现金流量表可以告诉我们公司经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金收支活动，以及现金流量净增加额，从而有助于我们分析公司的变现能力和支付能力，进而把握公司的生存能力、发展能力和适应市场变化的能力。 必威体育精装版提示（简要财务指标） 1.每股收益 又称每股税后利润，指税后利润与股本总数的比率。它是测定股票投资价值和综合反映公司获利能力的重要指标。该比率反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多。 ? ??　　 每股收益＝税后利润/总股本 2.每股净资产 这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。 每股净资产= 股东权益/总股本 3.净资产收益率 净资产收益率=每股收益/每股净资产 4总股本 总股本是股份公司发行的全部股票所占的股份总数，流通股本可能只是其中的一部分，对于全流通股份来说总股本＝流通股本。暂锁定人民币普通股为现职高管人员所持有的股票。 总股本增加一般有增发、配股、送股、转股等 主要财务指标 1.净利润（一般也称为税后利润或净收入）。 净利润＝利润总额×（1－所得税率） 净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。 2.净利润增长率 净利润增长率=(本期净利润-上期净利润)/上期净利润 3、净资产收益率 净资产收益率=净利润/股东权益 表示上市公司在报告期内用自有资本（净资产）获得利润的能力，反映股东权益的收益水平，是企业盈利能力指标的核心，也是整个财务指标体系的核心。上市公司分析中一般要求净资产收益率在10%以上的为绩优公司。 3.资产负债比率 资产负债比率=负债总额 /资产总额 　 该指标越低，表明公司负债经营程度低，偿债压力小，公司总体抗风险能力越强；反之偿债压力大，抗风险能力小。该指标一般在50%左右为宜。对该比率进行分析评价时，通常结合同行业平均水平进行。一般认为，该比率维护在40-60%之间较为合适。 4.净利润现金含量 净利润现金含量=经营活动产生的现金流量净额/净利润 净利润现金含量表示每一元净利润能形成的经营活动现金净流入，是指生产经营中产生的现金净流量与净利润的比值。该指标也越大越好，表明销售回款能力较强，成本费用低，财务压力小。反映了企业主营业务的变现能力。 　　 资产负债表 1.资产总额 　　资产总额指企业拥有或控制的全部