股票市场波动背后的生物进化逻辑.doc

股票市场波动背后的生物进化逻辑 标签：财经生物体股票市场有效市场美国股票 分类：投资文化 股市运作的内在机理----市场波动背后的生物进化逻辑 提示：演化证券学主要研究市场如何波动（尘埃如何落定），而传统分析理论则着重解释波动发生后的市场（尘埃落定后的世界），两者的出发点迥然不同。 投资人要在股市里实施高胜算的博弈，必须首先弄明白：市场涨跌的因与果之间，究竟存在怎样的逻辑关系？或者说，是谁动了我的股价？ 根据作者十几年来对生物进化原理与股市波动特点的实证研究结果，作者发现，股市运作和生物进化之间存在着惊人的相同之处，其波动规律在很大程度上遵循着生物进化的相关法则；它们之间存在的各种对应关系，几乎涵盖了股市运作的各个环节，其逻辑基础有着异曲同工之妙！通过对这些对应关系的仔细分析，可以帮助投资人正确理解股市的生命运动属性(内因），更加清晰地透过市场环境表象——技术面、基本面、资金面和情绪面状况（外因）准确认识和把握其波动规律。 毫无疑问，只有认清股市运作真实逻辑的投资人，才有可能真正做到在股市生存竞争中立于不败之地。现把这些对应关系列举如下： 生物系统 股票市场 生物体 股市交易者（机构或个人）及其资金 物种 某种操作策略主导下的交易者及资金类型 种群/群落 持有相同操作策略的交易者及资金集群 遗传密码 决定投资理念的核心要素 基因型 股市投资理念与潜意识 表现型 市场交易行为及其特点 生存习性 股市操作习惯与偏好（行为偏好和风险偏好） 生态环境 股市运作规则/潜规则与投资文化等 生物多样性 交易主体及其理念、策略、技巧多样性 自然选择 市场多空博弈、优胜劣汰的过程 适者生存法则 投资人顺势而为的交易策略 演化/变异 市场主导性价值观、审美观或交易策略的演变 路径依赖 市场多头或空头的思维惯性 应激反应 面对市场波动的响应和风险控制行为（如止损等） 过度应激反应 面对市场波动的非理性、非特异性恐慌行为 冬眠现象 市场环境恶劣（熊市）时保存资金实力的策略 生物节律 牛熊交替出现的周期性或股价涨跌循环的规律性 只要对生物系统与股票市场的各种对应关系逐一地进行剖析，我们就可以从中得到一些真正有价值的生存智慧与博弈策略。 1．生物体：股市交易者（机构或个人）及其资金 所谓生物体，通常是指由细胞、组织、器官或系统协同完成各种复杂生命活动的单个生物。生物体都具有以下主要特征： (1) 生物体都有新陈代谢作用； (2) 生物体都要从外界摄取营养物质（趋利性）； (3) 生物体都能适应一定的环境，也能影响环境； (4) 生物体都有应激性； (5) 生物体都有可塑性； (6) 生物体都有遗传与变异的特性； (7) 生物体都有生物节律现象； 在股票市场中，股市交易者（包括个人与各类机构）及其拥有的资金，是股票市场运作的主体，也是完成各种交易活动的基本单位，他（它）们在股市中的行为表现，与自然界里的生物体并没有本质意义上的区别，其典型特征主要包括代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性和周期性等。 因此，我们有充分的理由相信，在相当程度上，股市波动是一种基于人性的复杂多变的“生命运动”，而不是传统经济学认为的基于价值的钟摆式的“机械运动”。投资人只有正确认识这一点，才有可能针对股市波动采取正确的应对措施！ 换言之，股市波动的复杂性是由其生命运动的本质特性决定的，而不是其它表象（更不是人们经常自觉或不自觉地强加给市场的、对各种复杂因果关系的主观臆测或简单化和理想化解释。而正是这种对股价涨跌司空见惯却似是而非的解释，潜移默化地误导了投资人每每对市场做出错误的判断——只要对诸多媒体上经济学家、分析师、股评人士关于市场走势的分析评论，与市场的实际走势之间进行跟踪对比研究，就会发现其逻辑谬误到处可见）！ 2．物种：某种操作策略主导下的交易者与资金类型（属性） 物种通常是指一个在形态和生理特征上极为相似的生物群体，它们中的各个成员间可以正常交配并繁育出有生殖能力的后代。物种是生物分类的基本单位，也是生物的繁殖单元和进化单元。从生物进化的角度看，物种是生物进化过程中从量变到质变的一个飞跃，是自然选择的历史产物。 在股票市场上，也确实存在着各种操作策略主导下的市场资金类型。例如各种公募基金、私募基金、QFII、社保资金、信托资金、券商自营资金、民间游资、中小散户资金等。 可以认为，生物学上的物种与股票市场上的资金类型或属性相对应，自然选择在股票市场中的表现就是资金的分配。股市中资金流动的方向、数量及趋势，与市场中操作策略或交